StreamWIDE: "CA 2019 en forte croissance / levier sur la rentabilité attendue"

information fournie par EuroLand Corporate •25/02/2020 à 11:17

En 2019, le groupe a réalisé un CA de 10,2 M€ en croissance de 51%. L'activité est portée par les nouveaux contrats de licences en France à la faveur de l'appel d'offre PCSTORM et du contrat avec Airbus SLC. Grâce à une stratégie bien définie et un environnement de marché favorable, StreamWIDE devrait poursuivre sa montée en puissance. Nous estimons le CA 2021e à 15,2 M€ (TCAM de CA 2018-21e de 31%). La MOC devrait progresser à 25 % (vs -15% en 2018) grâce au levier opérationnel.

Notre valorisation de StreamWIDE fait ressortir un objectif de cours à 13,50 €. Au regard des ratios de valorisation (2,0x le CA 2020e et 9,8x le ROC 2020e), le cours actuel constitue selon nous un point d'entrée. Alors que les solutions développées par la société ont passé un cap commercial lui offrant une meilleure visibilité et compte tenu du potentiel de hausse qui ressort à 40 %, nous sommes positifs sur la valeur et recommandons le titre à l'Achat.