SQLI : Une fin d’exercice conforme aux objectifs

Au titre de l'année 2018, SQLI a publié un chiffre d'affaires de 232 M€, en hausse de +9 % yoy et ce, totalement en ligne avec nos estimations (à 231,8 M€). L'activité a été une nouvelle fois essentiellement soutenue par la croissance internationale, qui enregistre une progression de +31% sur la période.

Le management a par ailleurs indiqué prévoir un niveau d'EBITDA 2018 compris entre 9 % et 10 % du chiffre d'affaires, misant sur l'amélioration d'indicateurs de performance clés (turn-over et activité internationale notamment).
Compte tenu de cette publication, nous ajustons à la hausse nos estimations de rentabilité 2018, nous alignant davantage sur les récentes déclarations du groupe. Après mise à jour, notre TP ressort à 32,90 € / titre. Opinion Achat Fort maintenue.

Gabrielle AGNUS
Analyste Financier
gagnus@genesta-finance.com
01.45.63.68.86