Sogeclair - Résultats S1 / Les investissements se poursuivent / Achat - Obj. 28,1 € vs 29,7 €

Résultats S1 + Contact : Les investissements se poursuivent

- CA 72,6 M€ +7,4% / marge Ebitda 5,6% vs 3,1% / marge opérationnelle 0,4% vs -1,8% / RN -0,9 M€ vs -1,9 M€

- Gearing 33% vs 26,8% au 31/12 / gearing hors IFRS 22%

L'an dernier au 1er semestre, le groupe a été confronté à des problématiques de coût matière et de recrutement qui avaient particulièrement pénalisé la zone Amérique (CA 11,7 M€ / Ebitda -1,5 M€), zone qui a été la source des pertes constatées.

Au S1 2023, le groupe redevient bénéficiaire au niveau opérationnel aidé par la forte reprise de la zone Amérique (CA +37,6% à 16,1 M€, marge Ebitda 5,6%, marge opérationnelle 2,5%). Néanmoins, les résultats restent « pénalisés » par la nécessaire « refondation du management et des équipes commerciales pour la simulation automobile ».

Ainsi la zone Europe/Afrique est quasiment stable à 52,9 M€ mais voit sa marge d'Ebitda reculer à 4,5% vs 5,7% et son résultat opérationnel passer de 0,8 M€ à -0,1 M€.

Logiquement le pôle Solutions est temporairement pénalisé par la réorganisation en cours. Il affiche une marge d'Ebitda de 5,5% vs 9,5% sur l'ensemble de l'exercice 2022 et un ROP de -0,8 M€ supportant la majeure partie des amortissements (2,56 M€).

L'engineering affiche le même niveau de marge d'Ebitda que les Solutions mais une marge opérationnelle positive de 4,4%. Plus globalement le groupe continue de souffrir des difficultés de recrutement.