Sogeclair - CA T3 / 10ème hausse consécutive / Achat - Obj. 28,1 € - Pot. + 59%

information fournie par GreenSome Finance •02/11/2023 à 10:02

CA T3+ Contact : 10ème hausse consécutive du CA trimestriel

- CA T3 +10% (35,2 M€) / supérieur à notre attente de 3,3%

- CA 9 mois +8,3% (107,8 M€)

Sogeclair réalise un T3 supérieur de 3,3% à notre attente à 35,2 M€. Cela conforte notre estimation d'un CA 2023 de 146 M€ en hausse de 8,2%, soit +8,3% au T4.

Ce sont les Solutions qui portent la croissance avec une forte accélération au T3 à 18 M€ +24,1% après +8,3% au T1 et +15,6% au T2. Sur 9 mois, elles progressent de +15,8%. Les Solutions représentent ainsi 51,1% du CA groupe au T3 et 48,9% sur 9 mois.

Elles sont tirées, entre autres, par les produits aéronautiques (thermoplastique, mécanisme d'intérieur) ainsi que par la vente de solutions logicielles au niveau de la simulation.

L'Engineering, quant à elle, recule de 1,7% au T3 à 54,3 M€ (48,3% du CA) et est quasiment stable sur 9 mois à 50,4% du CA. Actuellement, notamment au niveau de l'aviation commerciale, il n'y a pas encore de projets majeurs ce qui explique une activité étale. Par ailleurs, l'effet de base est plutôt défavorable.

Sogeclair surperforme nettement ses marchés sous-jacents avec une progression de l'aviation commerciale et de la défense d'environ 20% vs 5% pour le marché (source société). Le ferroviaire suit avec +15,2% vs +3% pour le marché et l'aviation d'affaires réplique le marché à +5%. Seule l'automobile recule (-4% vs +1,7%) du fait de l'effet de base lié aux « gros simulateurs » qui ont été livrés l'an dernier. D'ailleurs, ce dernier élément explique en grande partie la baisse d'activité en France (-8,3% sur 9 mois à 48,3 M€), baisse qui ralenti au T3 à -2,6%.