Siemens Energy: objectif de cours relevé chez Oddo BHF information fournie par Zonebourse 14/11/2024 à 13:01
(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note ' neutre ' sur le titre Siemens Energy, avec un objectif de cours relevé de 37 à 46 euros.
L'analyste évoque une publication trimestrielle ' rassurante ' avec notamment la poursuite d'un rythme élevé de prises de commandes (+42% en organique avec une marge en carnet qui s'améliore) et un FCF meilleur qu'attendu.
' La guidance 2025 (croissance du CA de 8%-10% en comparable et marge d'EBITA ajusté de 3-5%) embarque logiquement cette accélération de la demande sur la plupart des divisions ', souligne le broker.
' Nous révisons néanmoins en sensible baisse nos BPA 2025, intégrant : (1) une perte opérationnelle plus élevée que prévu sur Siemens Gamesa (1,3 MdE attendus), (2) des charges de restructuration sur Siemens Gamesa (200 ME) et (3) le fait que les pertes de Gamesa ne sont pas déductibles ', poursuit l'analyste.
Dans ce contexte, Oddo BHF table sur une croissance organique du CA de 9,2% et une marge d'EBIT ajusté de 4,4% en 2025.
L'analyste évoque une publication trimestrielle ' rassurante ' avec notamment la poursuite d'un rythme élevé de prises de commandes (+42% en organique avec une marge en carnet qui s'améliore) et un FCF meilleur qu'attendu.
' La guidance 2025 (croissance du CA de 8%-10% en comparable et marge d'EBITA ajusté de 3-5%) embarque logiquement cette accélération de la demande sur la plupart des divisions ', souligne le broker.
' Nous révisons néanmoins en sensible baisse nos BPA 2025, intégrant : (1) une perte opérationnelle plus élevée que prévu sur Siemens Gamesa (1,3 MdE attendus), (2) des charges de restructuration sur Siemens Gamesa (200 ME) et (3) le fait que les pertes de Gamesa ne sont pas déductibles ', poursuit l'analyste.
Dans ce contexte, Oddo BHF table sur une croissance organique du CA de 9,2% et une marge d'EBIT ajusté de 4,4% en 2025.