Semco Technologies : faut-il souscrire à la première introduction en bourse de l′année ?

information fournie par Le Revenu •25/06/2025 à 11:14

La société spécialisée dans la fabrication de composants essentiels à la production de semi-conducteurs de nouvelle génération veut lever 4 millions d′euros dans le cadre de son introduction en bourse sur Euronext Growth Paris avec l′ambition de doubler son chiffre d′affaires en quatre ans.

Son actualité. Il aura fallu attendre la fin du premier semestre pour voir une entreprise candidater à une introduction à la bourse de Paris.

Il s'agit de la société Semco Technologies, spécialisée dans la conception et la fabrication de composants essentiels à la production de semi-conducteurs de nouvelle génération, les chucks électrostatiques (eChucks).

Ces produits sont des supports sur lesquels le wafer (plaquette de silicium) est posé pour être traité. Ils garantissent la stabilité, la pureté et le contrôle thermique durant le processus de fabrication des semi-conducteurs.

Semco Technologies commercialise ses eChucks auprès des leaders mondiaux de la fabrication de machines destinées à la production de semi-conducteurs de nouvelle génération tels que Aixtron, Hitachi, ASML, Lam....et les secteurs adressés sont en forte croissance : IA, 5G ou défense.

L'entreprise a connu une croissance moyenne de 21,4% par an entre 2016 et 2024 et a réalisé l'an dernier dans son périmètre actuel un chiffre d'affaires de 26,4 millions d'euros, un excédent brut d'exploitation de 10 millions (marge de 38,3%) et un bénéfice de 6,9 millions (marge nette de 26,3%).

Notre analyse

L'affaire est donc très profitable et elle va profiter de son introduction sur le compartiment Euronext Growth pour lever 4 millions d'euros pour poursuivre ses investissements d'automatisation et d'optimisation de l'outil industriel, ainsi que ses développements technologiques.

L'essentiel du placement viendra toutefois d'une cession de titres par l'actionnaire principal, la société familiale ECM pour un montant pouvant aller jusqu'à 48,9 millions d'euros.

Dans l'hypothèse d'ouverture maximale du capital, le public détiendrait 18,7% du capital, derrière ECM (65,6%) et des investisseurs institutionnels (15,5%) qui se sont engagés à souscrire à hauteur de 24,03 millions d'euros.

Semco Technologies bénéficiera d'un bilan solide puisqu'avant l'opération, la société disposait déjà d'une trésorerie nette de 1,7 millions d'euros et de 12,6 millions de fonds propres.

Sur la base d'un prix d'introduction fixé à 15 euros par action, l'entreprise aura une valorisation de 154 millions d'euros, représentant 22 fois les profits réalisés en 2024.

La direction envisage de doubler le chiffre d'affaires pour le hisser à plus de 55 millions d'euros à l'horizon 2028 (33 millions attendu en 2025) avec une marge d'excédent brut d'exploitation de plus de 40% (38,5% attendu en 2025), ce qui ramènerait la valorisation à des niveaux plus abordables.

La période de souscription pour le public débute le 25 juin et se termine le 3 juillet.

Notre conseil

Souscrire à l'introduction en bourse à 15 euros [codes : ALSEM et FR0014010H01]