Sanofi : Oddo BHF reste positif, mais abaisse sa cible information fournie par Zonebourse 11/09/2025 à 09:55
(Zonebourse.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur
Sanofi
, mais avec un objectif de cours abaissé de 116 à 110 euros, dans le sillage d'une mise à jour par laquelle le bureau d'études ajuste notamment son CMPC (coût moyen pondéré du capital) de 7,5% à 7,9%.
'La valorisation reste attrayante au regard de sa croissance anticipée mais est pénalisée par un manque de confiance des investisseurs dans la capacité du groupe à renouveler en interne son portefeuille produits', juge l'analyste.
'Alors qu'un succès de tolebrutinib pourrait remédier aux craintes, un échec pourrait de nouveau fortement pénaliser le titre au-delà de son impact financier', prévient-il, considérant ainsi que 'les résultats de tolebrutinib prennent plus d'ampleur'.
Estimant que le PE 2026 de 9,6 fois représente une décote de 28% par rapport à ses pairs, alors qu'il modélise une croissance de 10% sur 2024/28, Oddo BHF juge que le PEG 'se révèle donc très bas, à seulement 0,9 fois contre 1,4 fois pour la médiane sectorielle'.
'La valorisation reste attrayante au regard de sa croissance anticipée mais est pénalisée par un manque de confiance des investisseurs dans la capacité du groupe à renouveler en interne son portefeuille produits', juge l'analyste.
'Alors qu'un succès de tolebrutinib pourrait remédier aux craintes, un échec pourrait de nouveau fortement pénaliser le titre au-delà de son impact financier', prévient-il, considérant ainsi que 'les résultats de tolebrutinib prennent plus d'ampleur'.
Estimant que le PE 2026 de 9,6 fois représente une décote de 28% par rapport à ses pairs, alors qu'il modélise une croissance de 10% sur 2024/28, Oddo BHF juge que le PEG 'se révèle donc très bas, à seulement 0,9 fois contre 1,4 fois pour la médiane sectorielle'.