S&P et Moody's abaissent la note de JetBlue, dont les actions chutent après une augmentation de la dette de 3 milliards de dollars

information fournie par Reuters •12/08/2024 à 18:37

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajoute les commentaires de Fitch aux paragraphes 11-12, met à jour les mouvements d'actions) par Shivansh Tiwary et Rajesh Kumar Singh

Les agences de notation S&P et Moody's ont abaissé la note de JetBlue Airways JBLU.O après que le transporteur a dévoilé des plans pour lever plus de 3 milliards de dollars de dettes, majoritairement soutenues par son programme de fidélisation, TrueBlue.

Les actions de la compagnie new-yorkaise ont chuté de 19 %.

JetBlue a l'intention de lever 1,5 milliard de dollars par le biais d'une offre privée de billets garantis de premier rang et 1,25 milliard de dollars supplémentaires par le biais d'un prêt à terme, garanti par TrueBlue.

Elle prévoit également de lever 400 millions de dollars par le biais d'une offre de billets convertibles, principalement pour refinancer la dette existante.

S&P a abaissé la note de JetBlue de "B" à "B-", invoquant des inquiétudes quant à sa santé financière.

L'agence s'attend à ce que le ratio fonds d'exploitation/dette de JetBlue - un ratio d'endettement utilisé pour évaluer le risque financier - reste inférieur à 10 % jusqu'en 2025, avec un flux de trésorerie net négatif provenant des activités commerciales.

Moody's a abaissé la note de JetBlue de "B2" à "B3", déclarant que le rétablissement du bénéfice d'exploitation et du flux de trésorerie de la compagnie à des niveaux qui conduiraient à des mesures de crédit matériellement plus solides nécessiterait plusieurs années.

L'agence s'attend à ce que la compagnie aérienne consomme 2,2 milliards de dollars de liquidités en 2024 et 1,4 milliard de dollars en 2025.

L'utilisation des programmes de fidélisation comme garantie est devenue une stratégie populaire pour les compagnies aériennes afin d'augmenter les liquidités, une pratique qui a gagné en popularité pendant la pandémie de COVID-19.

Delta Air DAL.N et United Airlines UAL.O ont également utilisé leurs programmes de fidélisation pour augmenter leurs réserves de liquidités pendant les périodes difficiles.

Fitch Ratings a confirmé la note de JetBlue à "B" avec une perspective stable, citant des liquidités "saines" et des échéances de dette gérables à court terme.

L'agence a toutefois prévenu qu'un manque d'amélioration de la rentabilité et du flux de trésorerie à court terme pourrait entraîner des actions négatives de la part de l'agence de notation.

JetBlue a essayé de contrôler ses coûts, notamment en reportant les livraisons de 44 nouveaux jets d'Airbus AIR.PA , réduisant ainsi ses dépenses d'investissement prévues d'environ 3 milliards de dollars entre 2025 et 2029.

Ses opérations ont également été affectées par un problème de poudre métallique sur les moteurs Geared Turbofan de Pratt & Whitney, ce qui a contraint la compagnie aérienne à immobiliser plusieurs avions.