revue Small Cap pour le mois de janvier 2019

EDITO : Un mois qui pourrait être trompeur

Après 4 mois de baisse ininterrompue pour les Small et 3 mois pour les Large, le marché s'est nettement repris et signe l'une de ses meilleures performances depuis 2015. Après il convient de resituer le contexte avec un CAC Small qui avait chuté 24% et le CAC 40 qui avait cédé 14%. Aussi, même si les thèmes des tensions sino-américaines, du shutdown, du Brexit et d'un ralentissement global de l'économie étaient toujours bien présents, les opérateurs ont préféré jouer l'option des rachats à bon compte. Cette attitude peut se justifier par le fait que les premières publications sont plutôt bonnes ou du moins sont en ligne avec les attentes. Après, nous avons pu constater que les analystes, tout en saluant 2018, ont commencé à revoir à la baisse leurs prévisions 2019. Dernier élément qui semble avoir été bien accueilli, sans grand enthousiasme néanmoins, le fait que la Fed ait décidé de faire une pause dans son cycle de hausse des taux d'intérêt. Elle a en effet prévu de maintenir ses taux directeurs dans une fourchette entre 2,25% et 2,5% et a ôté de son discours les « hausses graduelles ».