Renault: Oddo BHF reste à 'surperformance' et réduit sa cible information fournie par Cercle Finance 16/07/2025 à 08:53
(Zonebourse.com) - Oddo BHF maintient son conseil 'Surperformance' sur le titre
Renault
avec un objectif de cours abaissé de 60 à 55 euros.
L'analyste rapporte que le constructeur a publié des résultats préliminaires pour le premier semestre inférieurs aux attentes, avec notamment une marge opérationnelle de 6,0% contre 6,8% anticipé et un free cash flow de seulement 47 millions d'euros, bien en dessous des 405 millions attendus.
À la suite de cet avertissement et de la révision des objectifs annuels (MOP désormais attendue à ~6,5% et FCF entre 1,0 et 1,5 MdEUR), le broker a abaissé ses propres estimations d'EBIT de 10%.
Le bureau d'analyses souligne que si le timing de cet avertissement, un mois après l'annonce du départ du CEO, est jugé ' pour le moins malheureux ', il n'y aurait toutefois aucun lien direct entre les deux événements. Cela devrait néanmoins nourrir les doutes du marché sur les perspectives à court terme, et une réaction boursière négative est anticipée.
La note indique enfin que malgré ces éléments, Oddo BHF reste confiant quant à une amélioration séquentielle dès le second semestre grâce aux lancements prévus, à un rebond des commandes dans les utilitaires et à des mesures d'économies supplémentaires.
Le broker considère également que la nomination rapide d'un nouveau CEO et la présentation attendue du plan Futurama en fin d'année seront des catalyseurs importants.
L'analyste rapporte que le constructeur a publié des résultats préliminaires pour le premier semestre inférieurs aux attentes, avec notamment une marge opérationnelle de 6,0% contre 6,8% anticipé et un free cash flow de seulement 47 millions d'euros, bien en dessous des 405 millions attendus.
À la suite de cet avertissement et de la révision des objectifs annuels (MOP désormais attendue à ~6,5% et FCF entre 1,0 et 1,5 MdEUR), le broker a abaissé ses propres estimations d'EBIT de 10%.
Le bureau d'analyses souligne que si le timing de cet avertissement, un mois après l'annonce du départ du CEO, est jugé ' pour le moins malheureux ', il n'y aurait toutefois aucun lien direct entre les deux événements. Cela devrait néanmoins nourrir les doutes du marché sur les perspectives à court terme, et une réaction boursière négative est anticipée.
La note indique enfin que malgré ces éléments, Oddo BHF reste confiant quant à une amélioration séquentielle dès le second semestre grâce aux lancements prévus, à un rebond des commandes dans les utilitaires et à des mesures d'économies supplémentaires.
Le broker considère également que la nomination rapide d'un nouveau CEO et la présentation attendue du plan Futurama en fin d'année seront des catalyseurs importants.