Reliance et Bodhi Tree prêts à prendre une participation de 60 % dans la fusion de Disney India - sources information fournie par Reuters 01/02/2024 à 10:57
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Reliance, Disney India media business merger close-sources
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Bodhi Tree vise une participation d'environ 9 %, Disney en détiendrait 40 % - sources
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La fusion pourrait donner naissance à un nouveau géant des médias sur le marché indien, qui pèse 28 milliards de dollars
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Les négociations progressent au moment même où les pourparlers sur la fusion Sony-Zee ont échoué
(Ajout d'un contexte concurrence, commentaire aux paragraphes 12-14) par Aditya Kalra et M. Sriram
Reliance, le groupe du milliardaire Mukesh Ambani, est sur le point de fusionner ses activités médiatiques en Inde avec Walt Disney DIS.N , avec une participation de 51 % à 54 %, un accord qui évalue les activités indiennes du géant américain à seulement 3,5 milliards de dollars, ont déclaré trois sources ayant une connaissance directe.
L'évaluation de l'unité indienne de Disney est nettement inférieure aux 15 à 16 milliards de dollars estimés lorsque Disney l'a acquise en 2019. Les activités de Disney dans le domaine de la télévision et de la diffusion en continu en Inde ont connu des difficultés au fil des ans, sa plateforme numérique étant confrontée à un exode des utilisateurs en raison de la concurrence acharnée de la plateforme d'Ambani en matière de diffusion en continu de matchs de cricket.
L'accord renforcera l'emprise de Reliance sur le marché indien des médias et du divertissement, qui pèse 28 milliards de dollars, surtout après l'échec, la semaine dernière, d'un autre accord de fusion de 10 milliards de dollars entre le japonais Sony 6758.T et l'indien Zee Entertainment ZEE.NS .
Les trois sources ont indiqué que Bodhi Tree, une coentreprise entre James Murdoch et Uday Shankar, ancien cadre supérieur de Disney, devrait également prendre une participation d'environ 9 % dans la nouvelle entité fusionnée. Disney en détiendra environ 40 %.
Reliance, Disney et Bodhi Tree n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.
Reliance et Disney, qui disposent chacun d'un service de diffusion en continu et de 120 chaînes de télévision, sont en pourparlers depuis des mois pour créer une superpuissance du divertissement dans le pays le plus peuplé du monde.
Selon l'accord en cours de discussion, Viacom18, la division de diffusion de Reliance Industries RELI.NS d'Ambani, fusionnera avec les activités indiennes de Disney. Les actionnaires de Viacom18 comprennent Paramount Global PARA.O ainsi que Bodhi Tree, qui a investi 500 millions de dollars dans la société indienne en avril dernier. Shankar siège également au conseil d'administration de Viacom18.
Deux des sources ont déclaré que le pourcentage final de participation pourrait changer. Les sources ont refusé d'être identifiées car les négociations sont confidentielles.
L'accord pourrait être conclu d'ici la mi-février, selon les sources. L'un des dirigeants a déclaré que Viacom18 était également susceptible d'injecter des liquidités dans l'entité fusionnée.
La troisième source a déclaré que les négociations en étaient à un stade avancé et que certaines questions fiscales étaient encore en cours d'examen, bien que les grandes lignes de l'accord soient presque finalisées.
concurrence, DROITS DE CRICKET
Une fusion Disney-Reliance pourrait se heurter à de nombreux obstacles concurrence en raison du pouvoir de marché qu'ils pourraient exercer, d'autant plus que Sony et Zee étaient proches d'une entité fusionnée distincte en Inde.
Ces obstacles réglementaires pourraient désormais s'estomper.
"Avec l'effondrement de la fusion Zee-Sony, le marché sera moins concentré, ce qui facilitera la tâche de Disney-Reliance", a déclaré Karan Singh Chandhiok, responsable du droit de la concurrence au cabinet d'avocats indien Chandhiok & Mahajan.
En Inde, malgré une population nombreuse aux revenus croissants, le géant du divertissement, dont le siège se trouve à Burbank, a eu du mal à gagner de l'argent. Son service de streaming réalise moins d'un dixième de son revenu moyen par utilisateur (ARPU) par rapport aux États-Unis et à d'autres marchés internationaux.
Le service de streaming de l'entreprise américaine a perdu près de 34 % de ses abonnés entre octobre 2022 et août 2023, alors qu'Ambani a commencé à offrir du cricket gratuit sur sa nouvelle plateforme de streaming après avoir surenchéri sur Disney pour les droits du tournoi de cricket Indian Premier League (IPL).
Plusieurs cadres supérieurs de Disney Inde ont rejoint Viacom18 au cours des derniers mois.
Disney a mal évalué la volonté de payer des Indiens, selon des sources de Disney, et la société a récemment changé de tactique en offrant du cricket gratuit sur les smartphones, espérant que cette stratégie augmentera les recettes publicitaires et compensera l'impact de l'exode des abonnés, a rapporté Reuters .
En novembre, le directeur général de Disney, Bob Iger, a déclaré que les chaînes de télévision de Disney se portaient bien en Inde, mais que d'autres secteurs de l'entreprise étaient en difficulté et qu'il cherchait à "améliorer les résultats"