Qwamplify : Un contrôle strict des coûts qui vient porter la rentabilité

Publication des résultats du S1 2018/19

Après la publication de sa marge brute S1 à 8,6 M€ (+10,8%), Qwamplify publie des résultats bien au-dessus de nos attentes compte tenu d'un maintien global des charges d'exploitation (nous attendions une légère hausse). Le REX ressort ainsi à 2,1 M€ (x 2,3) et le RN pg à 1,8 M€. Compte tenu de ces résultats, le FCF ressort positif à 1,2 M€ (vs -1,2 M€ au S1 2017/18). Compte tenu des leviers sur la rentabilité, nous demeurons très positifs sur le titre

Recommandation

Suite à cette publication au-dessus de nos attentes, notre objectif de cours passe à 7,20 € (vs 7,10 €) et notre recommandation reste à l'Achat. La poursuite du contrôle des coûts devrait jouer favorablement sur la rentabilité au S2 et sur le cours de la société selon nous.