Publicis décroche après des perspectives froidement accueillies information fournie par AOF 17/07/2025 à 15:29
(AOF) - En solide hausse à l'ouverture, Publicis (-5,7% à 84,76 euros) évolue désormais en dernière position du CAC 40 malgré le dépassement des attentes au premier semestre et le léger relèvement des objectifs annuels. "Le marché peut être déçu par la timide révision à la hausse des prévisions pour l'ensemble de l'année, qui implique un ralentissement au second semestre par rapport au premier", apporte comme éclairage Bank of America, toujours à l'Achat sur le titre.
Au premier semestre, Publicis a affiché un résultat net part du groupe de 824 millions d'euros, par rapport aux 773 millions d'euros au premier semestre 2024. La marge opérationnelle a progressé de 7,1% à 1,242 milliard d'euros, faisant ressortir un taux de marge record de 17,4 %, contre 17,3 % au premier semestre 2024. Le revenu net s'élève à 7,152 milliards d'euros, en hausse de 6,9 %, dont 5,4% en organique.
Le free cash flow du groupe, avant variation du besoin en fonds de roulement, s'établit à 828 millions euros au premier semestre 2025, en hausse de 84 millions d'euros par rapport à celui de la même période en 2024.
La société, qui a généré des revenus de 3,62 milliards d'euros, traduisant une croissance de 4,6% en donnée publiées et de 5,9% en données organiques, a remporté plusieurs contrats emblématiques sur la période, notamment le budget média aux États-Unis et au Canada de Coca-Cola ou encore le budget média Mars, estimé à 1,7 milliard de dollars. Ces deux contrats ont été raflés à la barbe de WPP, qui les détenait précédemment.
Prévision de croissance relevée
Côté perspectives, le groupe de communication anticipe désormais une croissance organique de près de 5% contre une fourchette précédente de 4 à 5 %. Cette nouvelle prévision " implique un ralentissement au second semestre (+4,5%) par rapport au premier semestre (+5,4%) ", signale Bank of America.
Il a réitéré par ailleurs son objectif 2025 de taux de marge opérationnelle, qui devrait enregistrer une légère amélioration par rapport à son niveau de 18 % en 2024, le plus élevé du secteur. Le free cash flow est désormais attendu à environ 1,9 milliards d'euros, avant variation du besoin en fonds de roulement, contre de 1,9 à 2 milliards d'euros auparavant.
Depuis le début de l'année, l'action Publicis chute de 17% tandis que son concurrent britannique WPP perd près de 50% après avoir notamment lancé un avertissement au début du mois.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Numéro 1 mondial de la publicité et numéro 2 de la transformation digitale des entreprises, créé en 1926 ;
- Chiffre d’affaires de 13,1 Mds€ réparti entre 3 pôles : la connexion des médias pour 60 %, la technologie pour 15 % avec Sapiens et l’intelligence créative pour 25 % ;
- Position forte dans les Amérique (64 % des revenus), devant l’Europe (16 %) et l’Asie-Pacifique (9 %) ;
- Ambition d’une présence sur toute la chaîne de valeur -du conseil à l’exécution- fondée sur l’alliance de 3 systèmes : une organisation par pays, une structure opérationnelle unique pour l’allocation des ressources et une entité d’exploitation des données propriétaires du groupe utilisable par tous les collaborateurs quel que soit le champ d’expertise ;
- Capital ouvert (la famille fondatrice détenant 5 % du capital et Maurice Lévy 1,91 %, derrière le fonds américain The Capital Group), Arthur Sadoun étant président-directeur général du conseil de 14 administrateurs, Elisabeth Badinter vice-présidente et Maurice Lévy président d’honneur.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- positionnement renforcé sur les secteurs les plus dynamiques: personnalisation via la combinaison données & média et transformation des entreprises via l’IA,
- déploiement dans tous les métiers de la plateforme Core AI regroupant les données propres du groupe et renforcée par le partenariat avec Adobe,
- portée d’audience supérieure à celle de Google (4 milliards d’utilisateurs vs 3,35 milliards) grâce à l’intégration au 2 nd semestre de Lotam
-publicité sous les marques Leo (réseaux mondiaux de Publicis et Leo Burnett), Saatchi & Saatchy, LePub, BBH…) et médias via les marques Starcom, Zenith, Spark Foundry…
- création & production : continu personnalisé à grande échelle,
- solutions technologiques innovantes via la plateforme Sapient ou la Data Collaboration Platform ouverte aux clients, concurrentielle des plateformes de Meta ou Google,
- innovation fondée sur des canaux digitaux propriétaires et axée sur le marketing digital, les Labs innovation, la transformation digitale des entreprises, le design des produits & services puis l’organisation du forum annuel Viva Technology,
- Stratégie environnementale « Consommer moins et mieux » visant le net zéro avant 2040 :
- 2030 vs 2019 : réduction de 50 % des émissions de toute la chaîne de valeur,
- plateforme ouverte CSR Smart Data ;
- Bilan très sain : 9,9 Mds€ de capitaux propres, 775 M€ de dette nette et 1,84 Md€ d’autofinancement libre..
Défis
- Retombées des intégrations :
- Influential, plateforme n° 1 mondiale d’influence -réseau de + 3 millions de créateurs, accès aux données des 90 % d’influenceurs ayant + 1 million de suiveurs,
- Mars, numéro 1 américain du marketing pour l’e-commerce ,
- Lotame, spécialiste de la gestion des données et des identifications, (accès personnalisé à 9 internautes adultes sur 10) ;
- Poursuite de la hausse des revenus, de 4,9 % au 1 er trimestre et supérieure aux attentes, portée par les gains de contrats de 2024 dans un marché encore en progression ;
- Objectifs 2025 : croissance de 4 à 5 % des revenus, marge opérationnelle de + 18 % et autofinancement libre de 1,9 à 2 Mds€ ;
- Dividende de 2024 de 3,6 €, avec engagement d’un taux de distribution autour de 50 %.