Osmozis: "Neuf mois exemplaires / Décalages forcés sur le T4"

information fournie par EuroLand Corporate •01/07/2022 à 08:24

Publication du chiffre d’affaires T3 2021/2022

Dans la lignée des six premiers mois de l’année, Osmozis publie une forte croissance au titre de son troisième trimestre 2021/2022, avec un chiffre d’affaires en hausse de +25%, à 2,7 M€. La dynamique commerciale sur les 9 premiers mois de l’année est exemplaire : les revenus du groupe sont en hausse de +31%. Seul bémol d’un exercice qui aurait pu être parfait, la direction annonce rencontrer une pénurie de main d’œuvre qui ralentit le rythme d’installation des nouvelles commandes prévues avant l’été. La croissance d’Osmozis devrait ainsi tout de même atteindre 20% sur l’année, un niveau toujours excellent selon nous. Les commandes non honorées au T4 seront décalées sur le T1 2022/2023.

Perspectives

La direction annonce que quelques décalages de livraison sont attendus sur le dernier trimestre de l’exercice. La société semble faire face non pas à un ralentissement de sa dynamique commerciale, mais bien à une pénurie de main d’œuvre pour y répondre. La croissance annuelle du groupe devrait par conséquent atterrir autour de +20%, ce qui reste une excellente progression. Nous avons en conséquence ajusté notre prévision de CA annuelle à 11,5 M€, en ligne avec la guidance d’Osmozis, ce qui implique un T4 en croissance de +6,2%, à 4,6 M€, contre 5,8 M€ initialement. Nous avons reporté ces 1,2 M€ sur le T1 2022-2023 et attendons désormais 14,0 M€ de CA sur l’exercice entier. Ces décalages devraient être sans conséquence sur les résultats de la société, qui confirme toujours s’attendre à une marge d’EBE supérieur à 33% sur l’exercice. Nous réitérons, de notre côté, toute notre confiance dans les perspectives à moyen et long terme de la société.

Recommandation

Suite à cette publication, nous maintenons notre objectif de cours à 11,00 € et notre recommandation à l’Achat.