Oppenheimer rétrograde Goldman et Jefferies alors que l'incertitude tarifaire assombrit la reprise des fusions-acquisitions

information fournie par Reuters •19/03/2025 à 13:39

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Niket Nishant et Manya Saini

Mercredi, la société de courtage américaine Oppenheimer a abaissé la note de Goldman Sachs

GS.N , Jefferies Financial JEF.N et Carlyle CG.O , invoquant une menace pour la conclusion d'accords en raison de l'incertitude entourant les politiques tarifaires du président Donald Trump.

Cette décision met en évidence les préoccupations croissantes des analystes de Wall Street, qui étaient optimistes quant à une reprise de l'activité de fusions-acquisitions en 2025, après le retour de Trump à la Maison Blanche, mais qui sont désormais plutôt ébranlés par une guerre commerciale.

La situation actuelle du marché a contraint les entreprises à repenser leurs projets de fusions-acquisitions, malgré des capitaux à investir et des taux d'intérêt stabilisés, a déclaré la société de courtage.

Cela va frapper les banques d'investissement, qui génèrent des milliards de bénéfices grâce aux frais de conseil en fusions-acquisitions liés à la structuration, à la transactions et à l'exécution des transactions.

Un environnement favorable aux transactions est également crucial pour que les sociétés d'investissement monétisent leurs actifs et redéploient leurs capitaux.

« Nous craignons que l'incertitude actuelle concernant les droits de douane, la « désintoxication » budgétaire et le bouleversement général de 80 ans d'accords commerciaux et de sécurité ne provoque une pause dans l'activité de fusions et acquisitions », a déclaré Chris Kotowski, analyste chez Oppenheimer.

L'administration Trump est en train de déchirer les normes commerciales mondiales qui ont défini l'ordre économique mondial pendant plusieurs décennies, en ciblant des alliés tels que le Canada et l'Union européenne.

Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase & JPM.N , qui avait précédemment souligné que les droits de douane mis en place pour des raisons de sécurité nationale l'emportaient sur les préoccupations liées à l'inflation , a déclaré ce mois-ci que les entreprises pourraient être affectées par l'incertitude, selon les médias.

Morgan Stanley a également déclaré que la volatilité des marchés et l'incertitude économique, alimentées par l'évolution des politiques tarifaires, risquent de retarder la reprise des activités de banque d'investissement.

Oppenheimer a rétrogradé Carlyle, Jefferies et Goldman Sachs de « surperformer » à « performer » et a déclaré qu'il s'attend désormais à ce que les revenus des banques d'investissement soient stables en 2025, alors qu'il prévoyait auparavant une hausse de 32 %.

Les actions de Goldman Sachs et de Jefferies ont chuté de près de 1 % avant l'ouverture des marchés.

Jefferies publiera ses résultats la semaine prochaine, offrant un premier ENQUÊTE des performances du secteur de la banque d'investissement au premier trimestre.