OL Groupe : Des résultats solides, portés par le Groupama Stadium

Publication des résultats 2016-17

L’OL Groupe, qui exploite pour son premier exercice complet le Groupama Stadium, dévoile des résultats 2016/17 solides, en ligne avec nos estimations. Avec des produits d’activité à 250,0 M€ (+14,6%) et à 198,3 M€ hors trading (+23,8%), le Groupe voit son EBITDA ressortir à 51,0 M€ (vs 51,5 M€e et 52,1 M€ en 2015/16) et son ROC à 30,6 M€ (vs 32,2 M€e et 27,0 M€ en 2015/16). Fait notable, l’EBITDA hors trading passe dans le vert à 2,6 M€ (vs -0,5 M€ l’an passé), une première depuis la saison 2008/09. Grevé par un résultat financier de -23,2 M€, le RNpg s’établit finalement à 4,7 M€ (vs -9,8 M€ l’an dernier).

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours est maintenu à 3,70 €. Notre opinion reste à l’Achat.