OL Groupe : CA 9 mois supérieur à nos attentes / Révisions de nos prévisions 2017-18 suite à la non qualification pour la LDC

information fournie par EuroLand Corporate •15/05/2017 à 16:50

Publication du CA 9 mois 2016-17 (clôture au 30/06)

Sur les 9 premiers mois de l’exercice 2016-17, l’OL Groupe affiche des chiffres solides et supérieurs à nos attentes compte tenu du bon parcours du club sur la scène européenne (1/2 finale vs 16ème de finale attendu en première approche). Ainsi, les produits d’activité hors trading atteignent 151,8 M€ (+24,5%) tandis que les produits d’activité sont stables à 153,5 M€ en raison de la saisonnalité du trading joueurs. Aussi, depuis notre dernière publication (23/02/2017), la qualification pour l’Europa League (vs LDC attendue) nous conduit à ajuster nos prévisions de CA et de ROC 2017-18e.

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort inchangé à 3,60 €. Notre opinion reste à l’Achat.