Nouveau plan, Nouvelle dynamique !

Publication du CA 2023

En ligne avec nos estimations, la société publie un chiffre d’affaires de 20,1M€ (20M€ attendus), en hausse de +18% sur l’exercice. Comme les années précédentes, l’activité reste portée par les ventes catalogue qui progressent de +37 % à 13,7M€ (vs 10M€ en 2022 et 13,5M€ attendus) tandis que le « sur mesure » est en baisse de -9% à 6,4M€ (vs 7M€ en 2022 et 6,5M€ attendus). Une baisse qui s’explique notamment par une évolution de la demande vers des modèles catalogues, ou des développement mutualisés dans le cadre d’un consortium.

Un nouveau plan stratégique, axé sur la croissance de la top line

Forte du succès de son plan 2018-2023, genOway lance un nouveau plan stratégique pour la période 2024-2028, qui devrait permettre à genOway de tripler ses ventes catalogues, et de devenir un acteur incontournable de la recherche préclinique. La société pense ainsi pouvoir atteindre à minima 50M€ de CA en croissance purement organique à horizon 2028, sans avoir besoin de lever des fonds. Un chiffre qui pourrait être largement dépassé en cas de croissance externe.

Opinion et Recommandation

Ce nouveau plan est ambitieux. Il aura certes un impact sur les taux de marges mais compte tenu de la croissance attendue du chiffre d’affaires, la société devrait d’ici à quelques années atteindre des résultats supérieurs à ceux qu’elle aurait pu dégager avec son plan précédent.

Nous avons revu nos perspectives et notre valorisation compte tenu de ces nouveaux éléments. Nous maintenons notre recommandation à Achat avec un OC réhaussé à 6,6 € (vs 5,8€).