Nextstage : "Premiers impacts du Covid-19"

Publication de l'ANR T1 2020

Au titre de son premier trimestre de l'exercice 2020, Nextstage affiche des chiffres en baisse, intégrant les premiers impacts de la crise du Covid-19. L'ANR T1 2020 ressort en diminution de 15,4% à 103,7€ par action (vs 122,5 € au 31/12/2019) sous l'effet de la baisse des multiples. L'ANR global ressort à 220,3 M€ en recul de 15,4% (vs 260,5 M€ au 31/12/2019), dont 201,5 M€ d'ANR investi (19 participations) et 18,9 M€ de trésorerie. Alors que l'ensemble du portefeuille a été revalorisé afin de chiffrer les premiers impacts du Covid-19, le Groupe affiche une capacité financière solide (18,9 M€ de cash + 17 M€ de lignes de crédits confirmées) lui permettant 1/ de soutenir ses participations et 2/ de saisir les opportunités offertes par le contexte actuel.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 99,00€ (vs Sous revue) et notre recommandation est à Accumuler.