NATIXIS :RESULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2018

information fournie par GlobeNewswire •17/05/2018 à 17:35

Paris, le 17 mai 2018
Résultats 1T18
Un bon début pour le plan stratégique New Dimension :
Hausse du PNB publié de +3% à 2 412 M€ et du Résultat net publié de +15% à 323 M€

1T18 marqué par la volatilité des marchés et

une dépréciation moyenne de -15% du dollar US contre l'euro vs. 1T17

Forte croissance de l'activitÉ et de la profitabilitÉ de nos mÉtiers

PNB et RBE sous-jacents ⁽¹⁾ de Natixis en hausse de +8% et +16%, À change constant
roe sous-jacent ⁽¹⁾ de nos mÉtiers en progression a 16,9%

CRÉATION DE VALEUR pÉrenne, soliditÉ financiÈre et forte capacitÉ À gÉnÉrer du capital

1T18 : des d É buts prometteurs pour NEW DIMENSION

1. Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE
2. Hors traité de réassurance avec CNP
3. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans phase-in

rÉsultats du 1T18

Le Conseil d'administration a arrêté le 17 mai 2018 les comptes de Natixis au titre du 1 ^er trimestre 2018.

1. Dont 10 M€ dans le Hors pôles (2) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 2.

Natixis

Le PNB de Natixis ressort à 2 441 M€, en hausse de +4% sur un an et de +8% à taux de change constant. Les métiers enregistrent un PNB en croissance de +3% sur un an à 2 281 M€ (+8% à taux de change constant) avec, notamment, une hausse significative des revenus de l' AWM (+20% à taux de change constant), de l' Assurance (+8%) et de Coface (+29%).

Les charges s'établissent à 1 778 M€ au 1T18, en hausse de +2% sur un an. Retraitées de la contribution au FRU (162 M€ au 1T18 vs. 128 M€ au 1T17) elles sont stables vs. 1T17. Il en découle un effet ciseaux positif de 2pp (4pp excluant le FRU) et une baisse de 190pb du coefficient d'exploitation sous-jacent ⁽¹⁾ vs. 1T17, à 66,0%. Le résultat brut d'exploitation, à 663 M€ , progresse de +16% à taux de change constant vs. 1T17 (+8% en courant). Les effets change (parité EUR/USD moyenne à 1,23 ce trimestre vs. 1,07 au 1T17) impactent négativement le résultat brut d'exploitation à hauteur de 45 M€.

Le coût du risque s'établit à 43 M€, en baisse marquée vs. 1T17 où celui-ci s'élevait à 70 M€. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque des métiers s'établit à 19pb au 1T18. Le résultat avant impôt, à 632 M€, progresse de +13% au 1T18 vs. 1T17.

Le taux d'impôt du 1T18 atteint ~35% (~41% au 1T17), le premier trimestre étant marqué par l'impact IFRIC 21 et la non-déductibilité de la contribution au FRU ainsi que de la Taxe Systémique Bancaire. La guidance 2018 est maintenue à ~30%.

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 502 M€ au 1T18, en hausse de +15% sur un an . En intégrant les éléments exceptionnels (-28 M€ nets d'impôt au 1T18) et l'impact IFRIC 21
(-151 M€ au 1T18), le résultat net part du groupe publié au 1T18 s'établit à 323 M€, en croissance de +15% sur un an.

Le RoTE sous-jacent ⁽¹⁾ de Natixis s'établit à 15,4% hors impact IFRIC 21 et le RoE sous-jacent ⁽¹⁾ des métiers à 16,9%, en progression de +290pb et +190pb respectivement par rapport au 1T17.

Asset & Wealth Management

Le 1T18 est marqué pour AWM par une hausse significative des revenus de +20% sur un an à change constant (+10% à change courant). Le PNB de l'Asset management s'élève à 739 M€ au 1T18, en hausse de +21% à change constant vs. 1T17, intégrant des hausses de +17% (+2% en courant) en Amérique du Nord à 397 M€ et de +25% en Europe à 228 M€. Le PNB du Wealth management est en hausse de +12% sur un an.

En Asset management, au 1T18, les marges, hors commissions de surperformance (65 M€ au 1T18 vs. 26 M€ au 1T17), atteignent 31pb (+3,6pb sur un an) et progressent de +2,8pb en Europe à 15pb et de +1,5pb en Amérique du Nord à 40pb.

Au 1T18, la collecte nette en AM atteint près de +6 Md€ , dont +8,1 Md€ de collecte nette, hors clientèle
Institutionnelle, sur des stratégies long-terme à forte valeur ajoutée (marge moyenne >60pb ⁽²⁾ ) chez Harris Associates, Loomis Sayles, H ₂ O, Dorval et DNCA. Par ailleurs, cette dynamique s'accompagne d'une décollecte nette de -2,1 Md€ sur des stratégies long-terme auprès de clients institutionnels, en lien avec le retrait de 3 mandats de gestion pour environ 5,4 Md€ d'encours, faiblement margés (6pb en moyenne). Au 31 mars 2018, les actifs sous gestion s'élèvent à 818 Md€ , dont 406 Md€ en Europe et 399 Md€ en Amérique du Nord. La variation sur le trimestre découle de la collecte nette, d'un effet marché négatif de
-8 Md€ et d'un effet change négatif de -11 Md€. À change constant, les encours moyens progressent de +10% en Europe, hors actifs d'assurance vie, et de +14% en Amérique du Nord sur un an. Les actifs sous gestion en Wealth management atteignent 31,5 Md€ ⁽³⁾ .

Au 1T18, le RoE sous-jacent ⁽¹⁾ de l'AWM s'établit à 14,0%, en hausse de +250pb sur un an, avec notamment un effet ciseaux positif de 10pp à change constant (8pp en courant) et une amélioration du coefficient d'exploitation sous-jacent ⁽¹⁾ de 570pb.

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE
2. Marge moyenne sur 7,1 Md€ de collecte nette des plateformes de distribution, le reliquat (1,0 Md€) étant collecté en direct par les affiliés
3. Y compris Vega IM, détenu à 60% par Natixis Wealth Management

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 2.

Banque de Grande Clientèle

Le PNB de la Banque de Grande Clientèle hors desk CVA/DVA à 937 M€ affiche une hausse de +5% à change constant vs. 1T17 (stable en courant), portée par Global finance (+16%) et le M&A (+85%) .

Les revenus de Global markets sont en retrait de -4% à change constant vs. un 1T17 historiquement élevé. À change constant, les revenus progressent de +1% sur un an pour FICT (-3% en courant), les bonnes performances sur les Taux compensant une activité clientèle moindre sur le Crédit et le Change. Malgré une baisse de -15% à change constant de ses revenus (-17% en courant), Equity a néanmoins fait preuve d'une bonne dynamique commerciale avec l'acquisition de nouveaux clients mais la fermeture des desks de cash equity aux US et UK suite au partenariat annoncé avec Oddo-BHF, notamment, impacte négativement la performance du trimestre.

Les revenus de Global finance sont en hausse de +16% sur un an à change constant (+7% en courant), soutenus par les segments Real assets (+76%) et Energy & natural resources (+13%). La production nouvelle progresse de +25% sur un an, notamment portée par les activités Real estate US et Infrastructure. Les revenus générés par les activités Investment banking et M&A atteignent 83 M€, en hausse de +6% à change constant sur un an (+2% en courant).

Au 1T18, le RoE sous-jacent ⁽¹⁾ de la BGC s'établit à 17,2%, en hausse de +150pb sur un an .

Natixis se renforce dans le conseil en M&A avec des investissements stratégiques annoncés : Fenchurch Advisory Partners au Royaume-Uni, Vermilion Partners en Chine et Clipperton en France (finalisations attendues au 2T18 dont Vermilion déjà finalisée en Mai).

Assurance

Le PNB de l'Assurance atteint 204 M€ et progresse de +8% sur un an au 1T18. Les charges, à 118 M€ augmentent de +8% également, impactées par une hausse de près de 5 M€ de la Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés, dont la base de calcul repose sur l'activité de l'année précédente. 2017 fut, pour Natixis, la première année bénéficiant à plein de la reprise des affaires nouvelles d'assurance vie sur l'ensemble du réseau Caisses d'Epargne. L'évolution sous-jacente des charges s'établit à +5% sur un an, soit un effet ciseaux positif de 3pp .

Au 1T18, le RoE sous-jacent ⁽¹⁾ de l'Assurance s'établit à 33,1%, en hausse de +560pb sur un an.

Le chiffre d'affaires global ⁽²⁾ s'élève à 3,5 Md€ au 1T18 (+6% sur un an), incluant une hausse de +6% pour le segment Assurances de personnes et de +9% pour les activités Dommages. La collecte nette ⁽²⁾ en assurance vie atteint 2,0 Md€ au 1T18 (+7% sur un an) dont 45% émanant de supports en unités de compte (35% de la collecte brute). Les actifs sous gestion en assurance vie s'élèvent à 57 Md€ au 31 mars 2018 dont 23% sur des supports en unités de compte . Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 92,3% au 1T18, largement stable vs. 1T17.

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE (2) Hors traité de réassurance avec CNP

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 2.

Services Financiers Spécialisés

Le PNB des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de +5% sur un an au 1T18 , incluant sur la même période une hausse des revenus de +2% pour les Financements spécialisés (dont +5% pour le Crédit-bail, +2% pour l'Affacturage et le Crédit consommation), de +15% pour les activités Paiements et de +4% pour les Services financiers (dont +7% sur le segment Epargne salariale).

Au sein des Paiements, le volume d'affaires généré par les acquisitions récentes de Natixis Payment Solutions (Dalenys et Payplug) pour l'activité Merchant Solutions ressort en hausse de +40% sur un an au 1T18. Au sein de l'activité Prepaid & Managed Solutions, les revenus augmentent de +26% sur un an. Enfin, concernant l'activité Services & Processing, le nombre de transactions de compensation cartes progresse de +11% par rapport au 1T17. Au 1T18, 70% des revenus Paiements sont générés avec les réseaux du Groupe BPCE .

Les charges des SFS augmentent de +5% sur un an au 1T18. Retraitées des effets périmètre, elles sont stables sur la même période. Le coefficient d'exploitation sous-jacent ⁽¹⁾ hors acquisitions dans les activités Paiements ressort à 64,5% au 1T18.

Le coût du risque s'améliore significativement par rapport au 4T17 et au 1T17 à 9 M€.

Au 1T18, le RoE sous-jacent ⁽¹⁾ des SFS s'établit à 14,6%, en hausse de +100pb sur un an .

Hors pôles

Les activités Hors pôles totalisent un PNB de 159 M€, en hausse de +7% sur un an, dont 177 M€ généré par Coface (+29% sur un an) .

Au 1T18, le chiffre d'affaires généré par Coface progresse de +2% à change constant sur un an pour atteindre 344 M€. Le ratio combiné net de réassurance affiche une nette amélioration à 72,5% (92,0% au 1T17) sous l'effet d'une diminution de la sinistralité (loss ratio à 39,8%, inférieur à la moyenne à travers le cycle et bénéficiant de tendances favorables en Asie et Amérique du Nord) et d'une bonne maîtrise des dépenses et de commissions de réassurance plus élevées (cost ratio à 32,7%).

Les charges du Hors pôles excluant Coface et le FRU sont en retrait de -34% sur un an , contribuant positivement aux objectifs New Dimension. La contribution finale au FRU prrogresse de 34 M€ su un an.

(1) Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE.

structure financiÈre

Bâle 3 fully-loaded
Au 31 mars 2018, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded ⁽¹⁾ de Natixis s'établit à 10,7%.

• Les fonds propres Core Tier 1 Bâle 3 fully-loaded ⁽¹⁾ s'élèvent à 11,7 Md€
• Les RWA Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 109,5 Md€

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded ⁽¹⁾ de 10,6% au 31 décembre 2017, les impacts au 1T18 se décomposent comme suit :

• Mise en application de la norme IFRS 9 : -10pb (impact sur les fonds propres comptables de -127,7 M€)
• Effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 1T18 : +29pb
• Dividende prévu au titre du 1T18 : -16pb
• Effets RWA et autres : -1pb

Pro-forma des acquisitions (Fenchurch Advisory Partners, Vermilion Partners, Clipperton, Comitéo) et des cessions (Selection 1818, Axeltis) annoncées, ainsi que de la déduction des fonds propres des engagements de paiement irrévocables (IPC), le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded ⁽¹⁾ de Natixis s'établit à 10,5% au 31 mars 2018.

Bâle 3 phased-in, ratios règlementaires
Au 31 mars 2018, les ratios règlementaires Bâle 3 phased-in de Natixis s'établissent à 10,8% pour le CET1, 12,7% pour le Tier 1 et 14,8% pour le ratio de solvabilité global.

• Les fonds propres Core Tier 1 s'élèvent à 11,8 Md€ et les fonds propres Tier 1 à 13,9 Md€
• Les RWA de Natixis s'élèvent à 109,5 Md€ et se décomposent en :
  • risque de crédit : 76,3 Md€
  • risque de contrepartie : 6,8 Md€
  • risque de CVA : 1,6 Md€
  • risque de marché : 10,0 Md€
  • risque opérationnel : 14,8 Md€

Actif net comptable par action
Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,8 Md€ au 31 mars 2018, dont 2,1 Md€ de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

Au 31 mars 2018, et après prise en compte de la distribution prévue au titre de l'année 2017, l'actif net comptable par action ressort à 5,22€ pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 136 410 049 (le nombre total d'actions étant de 3 138 305 787). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,01€ .

Ratio de levier
Au 31 mars 2018, le ratio de levier ⁽²⁾ s'établit à 4,1%.

Ratio global d'adéquation des fonds propres
L'excédent en fonds propres du conglomérat financier est estimé à près de 2,9 Md€ (ratio global d'adéquation des fonds propres).

1. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans phase-in
2. Voir note méthodologique

Annexes

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 31/03/2018 ont été examinés par le conseil d'administration du 17/05/2018 .
Les éléments financiers au 31/03/2018 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

En vue du nouveau plan stratégique New Dimension, les séries trimestrielles 2017 ont été mises à jour pour tenir compte des changements ci-dessous en termes d'organisation des lignes métiers et de normes de gestion :

La nouvelle organisation des lignes métiers inclut principalement :

• Le pôle Epargne a été scindé en 2 nouveaux pôles : Assurance et Asset & Wealth Management ⁽¹⁾
• Au sein de la BGC :
  • Global finance et Investment banking sont désormais 2 lignes métiers distinctes
  • Création de Global Securities & Financing (GSF) : joint-venture entre FIC et Equity derivatives, incluant Securities Financing Group (SFG, précédemment dans FIC) et Equity Finance (précédemment dans Equity), dont les revenus sont partagés à parts égales entre FIC et Equity
  • Conformément à loi française de séparation bancaire, les activités trésorerie court terme gérées par le département Trésorerie & gestion du collatéral précédemment rattachées à FICT (BGC) ont été transférées le 01/04/2017 à la Direction financière. Pour assurer la comparabilité des comptes, la BGC fait référence dans ce communiqué de presse à BGC y compris Trésorerie & collatéral management
• Au sein de SFS, le métier Paiements est extrait des Services financiers, et constitue une ligne métier à part entière au sein du pôle SFS
• Suppression de la division Participations financières, désormais incluses dans le Hors Pôles

Les changements de normes de gestion incluent :

• Passage à une allocation de fonds propres normatifs aux métiers à 10,5% des RWA moyens (vs. 10% précédemment)
• Passage à un taux de rémunération des fonds propres analytiques de 2% (vs. 3% précédemment)

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

• Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
• Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
• RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
• Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.

(1) Asset management incluant le Private equity (2) y compris activités de M&A

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe, retraité des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016.

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires et avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 2 de ce communiqué de presse . Les données et commentaires qualifiés de « sous-jacents » excluent ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation, le RoE et le RoTE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte par trimestre un quart du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette nouvelle norme de comptabilisation.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21.

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles

Natixis - Consolidé

Bilan comptable - IFRS9

(1)  y compris dépôts de garanties et appels de marges - classification en cours de revue

Natixis - Contribution par pôle au 1T18

Asset & Wealth Management

(1) Asset management incluant le Private equity
(2) Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de Grande Clientèle

1. Incluant le M&A
2. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Assurance

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Services Financiers Spécialisés

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Hors Pôles

Compte de résultat 1T18 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

Capital réglementaire au 1T18 et structure financière - Bâle 3 phasé, en Md€

Impacts IFRIC 21 par pôle

1. -10,9 M€ sur les charges sous-jacentes et -14,1 M€ liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP
2. 3,6 M€ sur les charges sous-jacentes et 4,7 M€ liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 31 mars 2018

Ratio de levier fully-loaded
Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE

(1) Sans phase-in et avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées lorsqu'elles deviennent non éligibles
(2) Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises

Actif net comptable au 31 mars 2018

(1) Voir note méthodologique (2) Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles

Bénéfice par action au 1T18

Nombre d'actions au 31 mars 2018

Résultat net attribuable aux actionnaires

RoTE ⁽¹⁾ de Natixis

RoE ⁽¹⁾ de Natixis

1. Voir note méthodologique

Encours douteux ⁽¹⁾

1. Encours au bilan, hors repos, net de collatéral (2) Engagements nets des sûretés qui comprennent, pour les activités de crédit-bail les immeubles faisant l'objet des contrats dont Natixis est propriétaire et pour les encours d'affacturage, les créances pour lesquelles les contreparties redevables ne sont pas en défaut (3) provisions individuelles et collectives

Avertissement

Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures,

Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation, La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus, Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs,

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué, Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.

Contacts :

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