Nacon : Un back-catalogue au service de la rentabilité

Au titre de ses résultats semestriels 2022/23, Nacon affiche un ROC de 11,1 M€ (+31,4 % YoY, MOC à 14,3 %, en progression de 270 bps). Sur le semestre écoulé, la société a vu sa marge brute progresser de +25,1 % YoY (47,6 M€, 61,4 % du CA) en lien avec un mix produits davantage en faveur des jeux. Le résultat net de la période S1 2022/23 ressort à 8,4 M€ (+123,5 % YoY, 10,9 % du CA, progression de 570 bps). Le second semestre, bien qu'amputé de la sortie de The Lord of The Rings : Gollum verra sortir de nombreux jeux qui devraient venir conforter les ambitions de croissance sur l'exercice du management.

Confiants dans les perspectives de croissance forte lors des prochains exercices, nous initions le suivi de la valeur avec un TP de 5,45 €, un BPA 2022/23 estimé de 0,21 €, opinion Achat Fort.