Nacon : Rebond de la croissance en 2023-24

information fournie par In Extenso Financement & Marché •25/04/2023 à 09:36

Nacon a publié un CA au T4 en hausse de 18% à 37,7 M€, soutenu par une riche activité éditoriale et une forte croissance du back catalogue. Les accessoires ont sous-performé.

Le Management a mis à jour sa guidance et attend un résultat opérationnel 2022-23 en croissance YoY (nous attendons 16 M€). Nacon a réitéré sa confiance en ses perspectives de forte croissance pour 2023-24, soutenue par une riche actualité éditoriale (20 nouveaux jeux prévus).

Nous attendons un fort rebond du CA et des résultats en 2023-24 et définissons un nouvel objectif de cours à 2,8 €, soit un potentiel de hausse du titre de 33% environ. Nous réitérons notre opinion Achat Fort sur le titre.

Le titre se traite actuellement à 4.1 x l'EV/EBITDA, vs une moyenne historique de 6.5x environ.