Microwave Vision: Un niveau de prises de commandes record, une belle année 2018 qui s’annonce

Publication du montant des prises de commande 2017

Microwave annonce un niveau de commandes record de 77,6 M€ (vs 74,2 M€, soit 78,6 M€ à tcc) marqué par l’accélération des Télécommunications Civiles et la bonne visibilité sur l’Aérospatiale/Défense. Le carnet de commandes du T4 ressort à 28 M€ (vs 24 M€ au T4 2016).

Recommandation

Nous sommes confiants dans la capacité de MVG de délivrer une bonne année 2018 avec la poursuite de sa dynamique de croissance et l’amélioration des marges et sommes confortés dans nos estimations de CA 2018 de 75,8 M€ (+6,2%) et de ROC 2018 de 5,4 M€ (MOC de 7,1% vs 6,0%e en 2017).

L’objectif de cours issu de l’actualisation de nos modèles, ressort à 11,80 € (vs 10,80 €) et notre recommandation à Achat (vs Accumuler). Nous sommes ainsi positifs quant à la poursuite de la revalorisation boursière du groupe à court terme.