Micropole : Nouvelle progression de la marge / Confiance pour 2019
information fournie par EuroLand Corporate 12/04/2019 à 09:45
Publication des résultats annuels 2018
Après la publication d'un CA 2018 à 109,3 M€, en progression de +5% à pc, Micropole dévoile des résultats en nette amélioration, supérieurs à nos attentes. Le ROC s'établit à 4,6 M€ (vs 4,1 M€e), en progression de +28%, faisant ressortir la MOC à 4,2% (+0,9 pt). Le RN repasse en positif et s'élève à 1,1 M€ (vs -1,9 M€). Conforté par un début d'année positif, le management se montre optimiste pour 2019 et anticipe une nouvelle progression des résultats.
Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 1,90 € (vs 1,70 €) compte tenu de l'ajustement de nos prévisions et de l'évolution des paramètres de marché. Nous maintenons notre recommandation à l'Achat avec un upside d'environ 50%.