Michelin conserve de belles perspectives information fournie par Le Revenu 15/02/2018 à 08:18
Avec un chiffre d’affaires de 21,9 milliards d’euros à fin 2017, Michelin a renoué avec la croissance. Elle a atteint 5%, bénéficiant de la reprise des volumes livrés et des hausses tarifaires.
La marge opérationnelle courante s’est, certes, tassée de 0,4 point de pourcentage, à 12,5%, mais ce léger pincement était largement anticipé par les analystes du fait de la flambée des matières premières (élastomères, plastifiants, charges renforçantes, etc.).
Pérennité du dividendeEt le pneumaticien est parvenu à presque compenser cet impact, qui a amputé de 738 millions d’euros le bénéfice opérationnel courant, par son fort pouvoir de prix. L’effet «mix/prix» a été positif à hauteur de 668 millions. Au final, le résultat net du groupe clermontois a atteint le niveau record de 1,7 milliard d’euros (+1,4%) et le flux de trésorerie libre structurel (hors acquisitions) s’est monté à 1,5 milliard.
La déception, somme toute mesurée, des investisseurs est donc plutôt à chercher du côté des perspectives formulées pour l’exercice en cours. L’ambition des dirigeants – une croissance des volumes «en ligne avec celle des marchés» et une progression du résultat opérationnel courant – est jugée très conservatrice.
Michelin reste la sixième plus forte hausse de l'indice CAC 40 depuis le 1er janvier, avec un gain de 2,7%.