Memscap:"Une croissance spectaculaire"

information fournie par EuroLand Corporate •27/04/2023 à 09:19

Publication des résultats T1 2023
Memscap publie un chiffre d’affaires consolidé au premier trimestre 2023 au-dessus de nos attentes, en hausse de +60,8% à 3,7 M€ par rapport au T1 2022. L’amélioration du profil de rentabilité va également plus vite d’escompté avec un EBITDA T1 multiplié par 2,5x à 0,7 M€ pour un résultat opérationnel de 0,5 M€ soit une marge de 13,7%. Après cet excellent début d’exercice, le management confirme les objectifs de son plan 4C (TCAM de +20% de CA entre 2022 et 2026).

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation et des paramètres de marché, notre objectif de cours ressort à 5,10€ (vs 4,15€). Malgré le fort rerating (+108% en ytd), nous considérons le cours comme un point d’entrée au regard des perspectives de croissance et de rentabilité. Compte tenu du potentiel de hausse (+72,0%), nous réitérons notre recommandation à l’Achat.