Memscap : Une année spectaculaire

Publication du chiffre d’affaires et des résultats T4 2023

Après avoir communiqué sur un chiffre d’affaires 9 mois en progression de 52,2% à 10,1 M€, Memscap publie des chiffres spectaculaires au titre de son T4 2023. Profitant d’un environnement toujours structurellement porteur, tiré notamment par une demande élevée, le T4 ressort en progression de 47,0% à 4,0 M€ pour un EBITDA 1,0 M€ soit une marge de 24,4%. Au final, le chiffre d’affaires 2023 ressort à 14,1 M€, en croissance de +50,7%, en ligne avec nos attentes (14,5 M€e ). Consécutivement à cette forte croissance, Memscap poursuit l’amélioration de son profil de rentabilité avec un EBITDA 2023 de 3,3 M€ soit une marge de 23,2%. Après un cru 2023 de qualité, le management avance confiant dans la réalisation de son plan 4C (TCAM de +20% d’ici à 2026).

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation et des paramètres de marché, notre objectif de cours ressort à 8,10 € (vs 7,60€). Nous réitérons notre recommandation à l’Achat