MB T1 conforme et guidances 2025 confirmées

information fournie par In Extenso Financement & Marché •30/04/2025 à 00:00

HighCo

MB T1 conforme et guidances 2025 confirmées

La marge brute T1 est ressortie conforme aux attentes du groupe à 15,8 M€, en baisse de -6,4% à périmètre constant (hors High Connexion). La croissance enregistrée par le pôle Activation (+1,4% à 71% de la MB groupe) n’a pas suffi à compenser le repli attendu du pôle Agences & Régies (-32,2%) lié à la restructuration de Casino. Cette baisse devrait se poursuivre au T2, avant un retour à la croissance anticipé au S2. Le groupe a confirmé ses guidances 2025 (hors High Connexion) : (i) une marge brute en repli de -3% à -4% et marge opérationnelle (RAO/MB) > 11%. Nous intégrons la cession de High Connexion à notre modèle, la levée des conditions suspensives suivant leur cours. Nous pensons que le potentiel de mauvaises surprises lié à la restructuration de Casino est désormais modéré. OC à 3,0 € (vs 3,6 €). Opinion Neutre (vs Achat).