Market Review : "Un second mois de surperformance pour les smalls"

Profitant de l'annonce d'un projet de fonds de relance européen de 750 Mds€, les marchés actions restent bien orientés et enregistrent leur 2ème mois consécutif de hausse.

En mai, le CAC 40 progresse de +2,7% à 4 695,44 pts. Le CAC Mid & Small amplifie la hausse avec 5,0% à 10 971,24 pts.

Sur le portefeuille de notre sélection Tech, tous les secteurs surperforment les indices. Les valeurs digitales affichent une nette hausse de 11,7%, suives des éditeurs de logiciels avec +8,7% et les ESN +7,4%

Valorisations

Les valeurs de notre portefeuille se paient au dessus de leur moyenne long-terme. Les valeurs digitales se paient 8,1x l'EBIT fwd 12 mois (vs 7,8x sur 10 ans/hors SRP), les ESN se paient 9,9x l'EBIT fwd 12 mois (vs 8,4x sur 10 ans), les éditeurs de logiciels 19,7x l'EBIT fwd 12 mois (vs 11,7x sur 10 ans)