Market Review Tech : "Pas de vacances pour la tech ! !"

Après un premier semestre particulièrement performant (+17,2% pour le CAC 40 et +12,3% pour le CAC Mid & Small), le S2 démarre sous les meilleurs auspices avec une performance de 2,6% pour le CAC 40 à 6 680,18 pts et de 3,1% pour le CAC Mid & Small (+3,1%). Ainsi, malgré les récentes inquiétudes autour des chiffres de l'inflation de la zone euro ainsi que sur l'évolution de la politique monétaire de la BCE, les indices sont restés bien orientés se rapprochant de leurs records historiques.

Au cours de la période estivale notre sélection Tech surperforme les indices. Les ESN engrangent +13,8% suivis par les valeurs digitales (+9,8%) et les éditeurs de logiciels +6,5%.

Valorisations

Les valeurs digitales se paient 8,0x l'EBIT fwd 12 mois (vs 7,9x sur 10 ans/hors SRP). Les ESN se paient 14,4x l'EBIT fwd 12 mois (vs 8,9x sur 10 ans), les éditeurs de logiciels 27,2x l'EBIT fwd 12 mois (vs 13,5x sur 10 ans).