Market Review : "La Tech, star de l’été !"

information fournie par EuroLand Corporate •01/09/2020 à 12:48

Après 6 premiers mois fortement marqués par la crise sanitaire, les marchés connaissent un été contrasté. Sur la période juillet-août, le CAC 40 affiche une légère hausse de +0,2% à 4 947,22 pts. Le CAC Mid & Small surperforme les larges cap avec une performance de +4,5% à 11 731,83 pts.

Sur le portefeuille de notre sélection Tech, tous les secteurs surperforment largement les indices. Les valeurs digitales affichent une nette hausse de +27,1%, suivies des éditeurs de logiciels avec +19,5% et des ESN +15,1%. En YTD, tous les secteurs retrouvent une tendance annuelle positive, avec +30,4% pour les éditeurs, +20,8% pour les valeurs digitales et +1,8% pour les ESN.

Valorisations

Les valeurs de notre portefeuille se paient au dessus de leur moyenne long-terme.

Les valeurs digitales se paient 8,0x l'EBIT fwd 12 mois (vs 7,8x sur 10 ans/hors SRP), les ESN se paient 11,0x l'EBIT fwd 12 mois (vs 8,5x sur 10 ans), les éditeurs de logiciels 22,2x l'EBIT fwd 12 mois (vs 11,7x sur 10 ans)