Market Review : "3ème mois consécutif de hausse pour les smalls"

Malgré l'accélération de la pandémie au niveau mondial et la mise en place de confinements localisés (Allemagne, UK, Chine), les marchés maintiennent le cap et poursuivent leur remontée sur fond de reprise économique. Sur le mois de juin, le CAC 40 progresse de +3,6% à 4 935,99 pts. Le CAC Mid & Small sous-performe les larges cap avec une performance de +1,0% à 11 224,41 pts.

Sur le portefeuille de notre sélection Tech, tous les secteurs surperforment les indices. Les valeurs digitales affichent une nette hausse de 21,1%, suivies des ESN +10,1% et des éditeurs de logiciels avec +9,0%.

Valorisations

Les valeurs de notre portefeuille se paient au dessus de leur moyenne long-terme.

Les valeurs digitales se paient 8,1x l'EBIT fwd 12 mois (vs 7,8x sur 10 ans/hors SRP), les ESN se paient 10,7x l'EBIT fwd 12 mois (vs 8,4x sur 10 ans), les éditeurs de logiciels 20,7x l'EBIT fwd 12 mois (vs 11,7x sur 10 ans)