Marchés chahutés : vers quels produits se tourner ?

information fournie par Café de la Bourse •12/05/2025 à 16:31

Les marchés financiers, depuis le Liberation Day de Donald Trump, ont décroché et subissent une très forte volatilité. Il faut dire que les revirements successifs sur les droits de douane entretiennent l'incertitude et ne sont pas propices à la stabilité. Avec un président américain aussi imprévisible et amoureux des effets d'annonce fantasques, quitte à frôler la manipulation de marché, les places boursières mondiales devraient encore connaître des séances mouvementées pendant plusieurs mois au moins. Nous rappelons que la pause sur les droits de douane devrait durer jusqu'à début juillet. Que peut-on envisager pour la suite ? Le mystère reste entier.

Le contexte très particulier que nous connaissons actuellement pourra pousser les investisseurs averses au risque, ou ne disposant pas d'un horizon d'investissement très long terme, à envisager des alternatives aux titres vifs pour continuer à se positionner malgré tout sur les marchés financiers. Vers quelles solutions se tourner lorsque les marchés sont chahutés ? Découvrez trois idées d'investissement à considérer pour investir en ce moment.

Les produits structurés : une option à envisager ?

Pour réduire le risque tout en restant positionné sur les marchés actions, on pourra se tourner vers les produits structurés. Il s'agit d'un EMTN (Euro Medium Term Note). Ces produits assez proches d'une obligation reposent sur l'évolution d'un sous-jacent, le plus souvent un indice boursier, mais aussi parfois un panier d'actions, voire même une seule action. Il permet de dynamiser son épargne avec un risque limité car en échange d'une performance capée, le risque est réduit. Plusieurs scénarios de marché connus à l'avance sont envisagés. Ainsi, au moment de souscrire le produit, vous connaissez à la fois la durée de vie du produit et la rentabilité du produit selon l'évolution des cours du marché.

Prenons l'exemple d'un produit structuré à échéance 8 ans portant sur l'indice CAC40 avec une protection du capital jusqu'à 50 % de baisse et une performance annuelle plafonnée à 6 %.

Scénario favorable :

si à une date de constatation annuelle, par exemple au bout de 5 ans, le niveau de clôture de l'indice CAC40 est supérieur ou égal à son niveau initial, le capital de départ est intégralement remboursé et l'investisseur perçoit un rendement de 6 % par année écoulée.

Scénario médian :

à l'échéance des 8 ans, si l'indice CAC40 a par exemple baissé de 45 %, l'investisseur ne perd rien.

Scénario défavorable :

en revanche, si l'indice CAC40 au bout de 8 ans a baissé de 60 %, alors l'investisseur enregistre une perte de -60 %.

Attention, on distingue deux types de produits structurés : les produits structurés Athéna dont les revenus sont perçus au moment du remboursement du produit lors d'un flux unique, comme l'exemple présenté ci-dessus ; mais il existe aussi des produits structurés Phoenix dont les revenus sont perçus en cours de vie du produit avec la distribution de coupons aux dates de constatation fixées, ce qui permet à l'investisseur de sécuriser les intérêts perçus, même si le produit n'a pas encore été rappelé.

Les produits structurés peuvent être souscrits depuis un compte-titres, les supports en unités de compte d'une assurance-vie ou d'un PER.

Il est primordial de bien comprendre le fonctionnement de ce produit complexe présentant un risque de perte en capital avant de souscrire. N'hésitez pas si besoin à vous faire accompagner par votre conseiller bancaire ou un conseiller en gestion de patrimoine.

Les fonds obligataires datés : une solution pour se protéger ?

Les fonds obligataires datés peuvent aussi être une façon de rester positionné sur les marchés financiers, en privilégiant les obligations par rapport aux actions. Les obligations affichent encore en effet un niveau relativement élevé, surtout outre-Atlantique où les pressions inflationnistes créées par les droits de douane invitent la Banque centrale américaine à la plus grande prudence. Ainsi, Jerome Powell à la tête de la Fed a-t-il renouvelé mi-avril le maintien des taux à leurs niveaux, une baisse des taux étant selon lui trop risquée dans ce contexte.

La situation actuelle peut donc représenter une opportunité pour les investisseurs. Attention cependant à privilégier des fonds investis en obligations liquides récentes (émises il y a moins d'un an) pour lesquelles la situation est meilleure avec des spreads serrés. On visera plutôt les fonds obligataires datés à échéance courte dont la durée de vie est déterminée à l'avance, qui présentent une volatilité moindre que les obligations à maturité longue, et présentent un rendement attractif, autour de 5 % actuellement.

Les fonds obligataires datés sont accessibles via un compte-titres, éventuellement un PEA si éligibles, mais aussi les supports en unités de compte d'une assurance vie ou d'un PER.

Bien que moins risqués que les investissements en actions, les fonds obligataires datés présentent un risque de perte en capital, mais aussi un risque de taux, même si une hausse des taux d'intérêt est peu probable à court terme, celle-ci provoquerait une baisse de la valorisation du fonds qui restera toutefois temporaire et se réduira au fur et à mesure que la date d'échéance approche. Veillez à bien comprendre les avantages et risques de ce placement avant de souscrire et vérifiez qu'il est bien en adéquation avec votre profil de risque et votre horizon d'investissement.

Les ETF smart beta low vol : un moyen de se positionner malgré tout ?

Pour continuer à investir sur le marché actions dans un contexte de marchés chahutés comme ce que nous connaissons actuellement, il existe également un produit particulièrement efficace : les ETF Smart Beta low volatility ou low vol.

Qu'est-ce que c'est exactement ? Les ETF ou trackers sont des fonds d'investissement passifs qui ont tout d'abord répliqué la performance d'un indice boursier ou d'un panier d'actions. Ensuite, de nouveaux ETF ont vu le jour répliquant la performance d'indices obligataires ou d'indices matières premières. Enfin, des ETF intelligents ont vu le jour, créés pour suivre une stratégie d'investissement complexe, qui répliquent passivement un indice créé pour mettre en avant une caractéristique clé pour l'investisseur. Par exemple, un ETF Smart Beta low vol pourra répliquer l'indice CAC 40 non pas fidèlement avec une pondération par la capitalisation boursière, mais une pondération par la volatilité en surreprésentant les entreprises dont la volatilité est la plus faible. On pourra aussi par exemple créer un ETF « low vol » sur les principales actions européennes en créant un ETF dont l'indice est composé des 100 sociétés de l'EuroStoxx 600 dont la volatilité est plus faible que la moyenne.

Ces ETF affichent un rendement stable qui peuvent venir réduire le risque du portefeuille en cas de turbulences sur les marchés. Attention, ils restent soumis au risque de perte en capital comme tout investissement sur les marchés actions. Prêtez aussi une attention particulière aux frais qui peuvent être un plus élevés que ceux des ETF classiques mais les frais de ces ETF restent bien moins élevés et affichent souvent une performance meilleure que les fonds low vol gérés activement.

On peut investir dans les ETF low vol depuis un compte-titres, un PEA (si ETF éligibles), mais aussi les supports en unités de compte d'une assurance-vie ou d'un PER.