[Marché du lundi] éco - Roulette russe

Karamo KABA,
Directeur de recherche économique

Tout semble indiquer que le quatrième trimestre, en passe de débuter, va être particulièrement agité sur les marchés financiers. En effet, pendant plusieurs
années, les banquiers centraux, à travers le monde, ont fait office d’ « acheteur en dernier ressort » pour assurer le bon fonctionnement des places financières, ce qui a contribué grandement à l’appréciation des indices boursiers et des marchés obligataires. Or, en commençant à préparer les esprits à une fin prochaine de cette bienveillance, la Réserve fédérale (Fed) se doute bien que cette décision sera génératrice de volatilité, en particulier pour les emprunts d’Etat. D’ailleurs, à peine officialisé le principe d’une prochaine réduction du programme d’achats d’actifs (« Tapering ») dans le communiqué, les rendements des taux américains sont partis fortement à la hausse, notamment sur les échéances à 10 ans (+9 points de base - pbs - à 1,46%).