Manulife conclut un accord de réassurance de 9,6 milliards de dollars avec Global Atlantic, soutenu par KKR, afin de réduire les risques

information fournie par Reuters •12/12/2023 à 02:36

(Changements dans les titres pour plus de clarté, pas d'autres changements dans le texte) par Nivedita Balu et Pritam Biswas

La Société Financière Manuvie

MFC.TO poursuit la réduction des risques dans le secteur des soins de longue durée en réassurant 13 milliards de dollars canadiens (9,6 milliards de dollars) de ses réserves auprès de Global Atlantic, soutenu par KKR & Co KKR.N , le principal assureur du Canada prévoyant de racheter des actions avec le capital libéré par l'opération.

L'accord de réassurance réduira les réserves de Manulife pour les soins de longue durée (LTC) de 6 milliards de dollars canadiens, soit 14 % de ses réserves totales. Il permettra à l'assureur canadien d'investir dans des secteurs à fort potentiel de croissance.

Les risques liés à l'assurance dépendance sont simultanément réassurés auprès d'un réassureur mondial tiers et ne sont pas conservés par Global Atlantic, a indiqué la société dans un communiqué.

L'assurance dépendance est considérée comme une activité à haut risque car elle couvre les personnes souffrant d'une maladie chronique ou invalidante et nécessitant des soins constants, généralement celles âgées de plus de 65 ans.

"Nous voulions redéfinir les attentes de nos investisseurs concernant cette activité", a déclaré Marc Costantini, responsable de la gestion de l'Inforce, lors d'une interview.

Outre les SLD, les réserves couvrent plusieurs gammes de produits, notamment les rentes immédiates et les contrats d'assurance vie entière, ce qui a permis à Manuvie de céder 1,7 milliard de dollars canadiens d'actifs alternatifs à long terme (ALDA), a indiqué la société.

Le transfert, qui devrait être finalisé au premier semestre 2024, améliorera la rentabilité et le profil de risque des affaires en vigueur, a déclaré M. Costantini.

"Les soins de longue durée sont l'un des produits les plus risqués pour l'assurance-vie... ils ont été en mesure de le décharger et de le décharger à une évaluation décente", a déclaré Suryansh Sharma, analyste chez Morningstar.

Sharma a noté que la contribution au bénéfice de base des activités de SLD et de rentes variables est tombée à 11% contre 24% en 2017, ce qui indique que la qualité globale de l'entreprise s'est améliorée.

Les 1,2 milliard de dollars canadiens libérés par l'opération seront utilisés pour racheter des actions. L'action a augmenté de 3,3 % lundi pour atteindre son plus haut niveau depuis février 2022.

Global Atlantic, partenaire de réassurance de Manuvie, offre aux assurés des produits de retraite et d'assurance-vie. Elle a été créée par Goldman Sachs en 2004 et s'est séparée en tant que société privée indépendante en 2013.

Le mois dernier, KKR & Co KKR.N a déclaré qu'il achèterait une participation restante de 37 % dans Global Atlantic Financial Group pour 2,7 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces.

Un contrat entre un réassureur et un assureur réduit généralement le risque pour ce dernier, ce qui lui permet de rester solvable en récupérant une partie du paiement.

(1 $ = 1,3587 dollar canadien)