* La valorisation boursière atteindrait entre 757 et 892
mlns
* Bain Capital restera le premier actionnaire
* Première cotation prévue le 27 mai sur Euronext Paris
(Actualisé avec précisions sur la valorisation et le flottant)
par Matthieu Protard
PARIS, 16 mai (Reuters) - Le groupe Maisons du Monde
IPO-MAIS.PA , qui prépare son introduction en Bourse, espère
lever à cette occasion jusqu'à 440 millions d'euros en intégrant
l'option de surallocation, dont environ 160 millions d'euros par
augmentation de capital pour réduire son endettement.
L'enseigne d'ameublement et de décoration, actuellement
détenue à 93% par le fonds Bain Capital, précise dans un
communiqué diffusé lundi que le prix de son action sera fixé
dans une fourchette indicative allant de 16,50 à 22,25 euros.
Avec cette fourchette, l'entreprise peut espérer atteindre
une valorisation boursière comprise entre 757 millions et 892
millions d'euros.
En incluant l'endettement net, sa valeur d'entreprise
pourrait donc se situer entre 982 millions et 1,117 milliard
d'euros.
"Nous sommes confiants dans le fait que nous allons dépasser
le milliard d'euros en valeur d'entreprise", a déclaré lundi une
source proche du dossier.
Le prix définitif de l'action sera arrêté le 26 mai, en vue
de premières négociations du titre prévues le lendemain sur
Euronext Paris.
En cas d'exercice de l'options de surallocation, le montant
total des fonds levés sera compris entre 375 millions et 440
millions d'euros. Hors option de surallocation, les fonds levés
seront compris entre 325 millions et 385 millions d'euros.
BAIN ET LE FONDATEUR S'ALLÈGENT
Lors de l'IPO, le fonds Bain Capital et Xavier Marie, le
fondateur de Maisons du Monde, ont prévu de céder des titres
pour un montant compris entre 165 et 225 millions d'euros.
Une fois la mise sur le marché réalisée, Bain Capital
restera le premier actionnaire de l'enseigne avec une
participation qui pourrait être ramenée à 41,7% en cas
d'exercice de l'option de surallocation.
Le flottant va quant à lui atteindre 42,9% du capital,
voire 49,3% avec l'option de surallocation.
Maisons du Monde avait officialisé début mars son souhait de
s'introduire en Bourse dans le courant de l'année.
L'entreprise avait par la suite précisé vouloir utiliser les
fonds levés lors de la mise sur le marché pour réduire sa dette.
Son objectif est de ramener son endettement net à 2,25 fois
son Ebitda (excédent brut d'exploitation) contre 2,6 fois à fin
2015 et 3,9 fois à fin 2014.
Créé à Brest en 1996, le groupe Maisons du Monde a été
racheté par Bain Capital en 2013 à deux autres fonds, LBO France
et Apax Partners, pour une valeur d'entreprise de 680 millions
d'euros.
L'enseigne compte 262 magasins dans sept pays européens,
dont 193 en France et 30 en Italie. Elle a réalisé en 2015 un
chiffre d'affaires de 699,4 millions d'euros et un Ebitda de
94,5 millions d'euros.
A l'horizon 2020, le groupe souhaite doubler de taille pour
atteindre entre 1,3 milliard et 1,4 milliard d'euros de chiffre
d'affaires.
A cette date, il souhaite réaliser 50% de ses ventes à
l'international, contre 34% en 2015, et 25% de ses revenus sur
la vente en ligne, contre 17% actuellement.
Pour préparer son IPO, Maisons du Monde a été conseillé par
la banque d'affaires Rothschild ROTH.PA .
Les banques Citi C.N , Goldman Sachs GS.N et Société
générale SOGN.PA ont été mandatées comme établissements
coordinateurs globaux, tandis que Crédit agricole CAGR.PA ,
Jefferies et JPMorgan JPM.N interviennent comme teneurs de
livres associés.
Le communiqué:
http://bit.ly/1ZWnfbl
(Edité par Marc Angrand)