Madvertise : EBITDA positif pour le 2nd exercice consécutif

information fournie par EuroLand Corporate •03/05/2018 à 11:53

Publication des résultats annuels 2017

Madvertise a publié des résultats annuels 2017 en ligne avec nos attentes. Le chiffre d'affaires s'affiche en hausse de +3,4% à 17,9 M€ (vs 17,7 M€e) porté à la fois par l'activité de Régie et par l'international (43% du CA 2017 vs 33% en 2016). Pour la 2nd année consécutive le Groupe affiche un EBE positif à 0,3 M€ et le ROC quant à lui ressort en baisse à -0,3 M€ compte tenu de la montée en puissance de la R&D amorcée en 2016. Pour finir, la diminution des charges exceptionnelles ainsi que la contribution du CIR permettent de réduire les pertes de l'année à -1,5 M€ (vs -2,3 M€). Pour l'exercice 2018, le management se dit confiant dans sa capacité à délivrer une croissance à deux chiffres tout en maintenant sa marge brute.

Recommandation

Compte tenu de l'actualisation de nos modèles, notre objectif de cours ressort inchangé à 1,90 € et notre recommandation reste à l'Achat.