Lexibook : "Une rupture de la dynamique au T3"
information fournie par EuroLand Corporate 19/02/2020 à 16:06
Publication du CA T3 2019/20 en dessous des attentes
Après un CA S1 de bonne facture, Lexibook publie un CA T3 en baisse de 9,9% à 11,6 M€ et un CA 9m de 21,4 M€ (+8,4%), en dessous de nos attentes. Le trimestre a été grevé par la non-reconduction d'un contrat avec un distributeur allemand pour un montant de 2 M€ (+7% en dehors de ce contrat). Lexibook est par ailleurs confronté à la bascule de la distribution physique vers le digital. La forte croissance de ce dernier ne compensant pas encore la décroissance du physique.
Recommandation
Compte tenu des changements de notre modèle et de la visibilité sur le titre, notre objectif de cours passe à 1,25 € (vs 1,45 €) et notre recommandation à Accumuler (vs Achat).