Les géants des biens de consommation pourraient voir le redressement de leurs marges s'interrompre à mesure que les avantages liés aux hausses de prix s'amenuisent

information fournie par Reuters •30/01/2024 à 15:49

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Ananya Mariam Rajesh

La forte reprise des marges des géants des biens de consommation pourrait connaître un revers, car la baisse des coûts des intrants après plusieurs trimestres d'inflation galopante est compensée par la prudence des consommateurs, alors même que les prix des produits commencent à baisser.

Avec l'épuisement des économies de l'ère pandémique et la faible croissance des salaires, les clients, qui avaient initialement fait des folies et absorbé les hausses de prix des entreprises de biens de consommation, ont resserré les cordons de leur bourse.

Les marges de Procter & Gamble PG.N et de Kimberly-Clark

KMB.N pourraient être plus faibles au cours des prochains trimestres si les consommateurs continuent d'hésiter à dépenser, selon les analystes et les investisseurs.

P&G PG.N , Colgate CL.N et Kimberly-Clark ont signalé la semaine dernière des volumes de ventes plus faibles au cours du dernier trimestre.

"Qu'il s'agisse de Procter & Gamble, de Kimberly Clark ou de n'importe qui d'autre, les consommateurs semblent souffrir d'une lassitude à l'égard de l'inflation et ne sont donc pas prêts à payer plus cher pour des marques de renom lorsqu'ils peuvent en acheter moins", a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management, qui détient des actions de P&G et de Kimberly-Clark.

En 2023, Procter & Gamble a vu son prix de vente moyen augmenter de 7 % en janvier, alors qu'il n'avait progressé que de 3 % en décembre, selon YipitData. En janvier, Colgate-Palmolive a vu son prix de vente moyen augmenter de 14 %, alors qu'il n'avait progressé que de 8 % en décembre, selon les données.

"La contribution des prix à la compensation de l'inflation record a déjà commencé à diminuer", a déclaré Mike Hsu, directeur général de Kimberly-Clark, lors d'une conférence téléphonique après la publication des résultats la semaine dernière.

Sur les 10 sociétés de l'indice S&P 500 Consumer Staples

.SPLRCS qui ont publié leurs résultats jusqu'à présent, neuf ont dépassé les attentes en matière de bénéfices, tandis que plus de la moitié d'entre elles ont manqué les estimations en matière de revenus, selon les données de LSEG.

Le ralentissement des ventes pourrait également inciter un plus grand nombre d'entreprises à chercher des moyens de contrôler les coûts.

"En 2024, l'accent sera probablement mis sur la réduction ou le contrôle des coûts. Si vous ne pouvez pas contrôler les revenus, ce que vous pouvez contrôler, ce sont les coûts", a déclaré M. Jacobsen.

S&P Global Ratings prévoit une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre faible ou moyen dans le segment des produits d'entretien et des soins personnels pour 2024, alors que les augmentations de prix se normalisent à un chiffre faible pour l'année.

"Avons-nous constaté un ralentissement de la consommation? Absolument A déclaré Dave Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors.

"(Les dépenses de consommation) prennent juste beaucoup plus de temps à se rétablir que ce qui était prévu à l'origine. "