Les fortes marges de P&G atténuent l'effet de la réduction des prévisions de bénéfices annuels

information fournie par Reuters •23/01/2024 à 18:06

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajout d'un commentaire d'investisseur au paragraphe 5) par Ananya Mariam Rajesh

Procter & Gamble PG.N a réduit ses prévisions de bénéfices annuels mardi pour refléter une dépréciation de la valeur de son activité Gillette, mais la capacité de la société à maintenir des marges saines au cours du deuxième trimestre a fait grimper ses actions de plus de 5%.

Les marges bénéficiaires de la société ont résisté mieux que prévu, selon les analystes, même si les prix ont commencé à baisser aux États-Unis. Les marges sont restées plus fortes sur les marchés européens, ce qui a également contribué aux résultats de P&G.

La demande pour les produits à usage quotidien de l'entreprise, principalement dans les segments de la toilette et des soins à domicile, a été forte, les volumes globaux de l'entreprise ayant augmenté de 4 % aux États-Unis et de 3 % en Europe.

Ceci, ainsi que la réduction des coûts de production et les prix encore élevés de ses produits, principalement en Europe, ont permis à P&G d'augmenter sa marge brute de 520 points de base au cours du deuxième trimestre.

"Une marge beaucoup plus forte est vraiment un point positif net pour moi car elle fournit un coussin pour délivrer des bénéfices au second semestre étant donné la surperformance des bénéfices de base du trimestre", a déclaré Dave Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors.

Toutefois, les prévisions de bénéfices annuels de P&G ont été mises à mal à la suite d'une charge de 1,3 milliard de dollars, divulguée en décembre, liée à une baisse de la valeur comptable de son activité Gillette. La société avait précédemment estimé qu'elle enregistrerait jusqu'à 2,5 milliards de dollars de charges sur deux exercices en raison de la dépréciation et de la restructuration de certains marchés.

L'entreprise s'attend désormais à ce que les bénéfices de l'exercice 2024 soient compris entre une baisse de 1 % et un niveau équivalent à celui des bénéfices par action de l'exercice 2023, alors qu'elle prévoyait auparavant une croissance de 6 % à 9 %.

Les volumes globaux de P&G sont restés stables au deuxième trimestre, tandis que les prix moyens des différentes catégories de produits ont augmenté de 4 %.

Les ventes nettes de la société ont augmenté de 3,2% à 21,44 milliards de dollars au cours du trimestre, manquant les estimations de LSEG de 21,48 milliards de dollars, en raison du ralentissement de la demande pour les produits, y compris la marque de beauté SK-II, dans son deuxième marché le plus important, la Chine.

En Chine, "nous constatons une reprise depuis COVID qui n'est pas linéaire et qui est quelque peu cahoteuse", a déclaré Andre Schulten, directeur financier de P&G, lors d'une conférence de presse.

Les ventes organiques de P&G dans le pays au deuxième trimestre ont chuté de 15 % en raison d'une reprise généralement plus lente en termes de sentiment des consommateurs, a ajouté M. Schulten.

Le bénéfice de base de la société s'est élevé à 1,84 $ par action, dépassant les estimations de 1,70 $.

"Les bénéfices du deuxième trimestre de P&G sont un conte de deux histoires régionales, car le paysage macroéconomique et géopolitique de la Grande Chine, de l'APAC et du Moyen-Orient est difficile à prévoir et a conduit à des volumes stables malgré la croissance des volumes en Amérique du Nord et sur les marchés cibles en Europe," a déclaré Amanda O'Neill, analyste en chef chez S&P Global Ratings.