Les ETF Nvidia à effet de levier augmentent le risque pour les investisseurs alors que les turbulences technologiques frappent les marchés

information fournie par Reuters •25/07/2024 à 17:11

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Suzanne McGee

Faire des paris à effet de levier sur Nvidia NVDA.O est susceptible de devenir beaucoup plus risqué si la chute de Wall Street se poursuit.

Les fonds négociés en bourse (ETF) conçus pour multiplier par deux les mouvements quotidiens des actions du fabricant de puces ont été un véhicule populaire pour les investisseurs cherchant à profiter de la hausse fulgurante de l'action cette année, avec des actifs totaux atteignant environ 6,3 milliards de dollars cette semaine, contre seulement 342 millions de dollars en décembre 2023, selon les données de la CFRA.

Mais si la hausse d'environ 130 % de l'action depuis le début de l'année a récompensé les paris haussiers, les récentes turbulences des actions technologiques pourraient accroître le risque pour les traders qui cherchent à profiter des girations de Nvidia.

Les actions de Nvidia ont chuté de près de 7 % lors de la chute de mercredi, entraînant les ETF à effet de levier dans une baisse de 13,5 %. L'indice S&P 500 .SPX a chuté de 2,3 %, sa pire perte depuis fin 2022, les investisseurs réagissant aux résultats décevants de Tesla et de Google. Les actions du fabricant de puces étaient en baisse d'environ 3 % jeudi.

D'autres turbulences pourraient survenir la semaine prochaine, alors que les investisseurs attendent les résultats d'Apple

AAPL.O , de Microsoft MSFT.O de Meta META.O , la société mère de Facebook, et d'Amazon.com AMZN.O .

"L'effet de levier va dans les deux sens", a déclaré Todd Sohn, analyste ETF chez Strategas Securities. "C'est excellent dans un marché haussier, mais lorsque les attentes sont si élevées que la moindre nervosité provoque un retournement de tendance, la chute est douloureuse et rapide."

La popularité de ces ETF est un autre exemple de la façon dont la flambée des actions de Nvidia a poussé les investisseurs à augmenter leur exposition au titre , tout en augmentant les risques pour leurs portefeuilles si la fortune de l'entreprise se retourne.

"Les ETF à effet de levier sont destinés aux personnes qui sont à l'aise avec le risque", a déclaré Will Rhind, directeur général de GraniteShares, à Reuters dans le dernier épisode d'Inside ETFs .

uN "FREIN À LA VOLATILITÉ

Bien qu'il ne soit pas encore clair si les investisseurs ont été des acheteurs nets d'ETF à effet de levier liés aux grandes valeurs technologiques au cours de la chute de mercredi, GraniteShares et REX Shares, deux des gestionnaires d'actifs qui offrent ces produits liés à Nvidia, ont déclaré que les traders ont utilisé la chute comme une opportunité d'achat.

Cela correspondrait au comportement des investisseurs au cours des dernières semaines. Le GraniteShares 2x Long Nvidia Daily ETF NVDL.O , qui offre aux traders un rendement quotidien du double des mouvements à la hausse ou à la baisse de Nvidia, a attiré 1,06 milliard de dollars d'entrées nettes au cours du mois dernier, durant lequel les actions de Nvidia ont chuté de près de 6 % jusqu'à mercredi.

Parallèlement, le T-Rex 2x Long Nvidia Daily Target ETF

NVDX.Z a enregistré des entrées les jours où le cours de l'action Nvidia a baissé, selon les données de flux de la société, et a attiré 75,7 millions de dollars depuis le début du mois de juin.

La hausse des actions de Nvidia a également renforcé la popularité des ETF à effet de levier auprès des vendeurs à découvert, qui cherchent à profiter de la baisse des actions. L'intérêt pour la vente à découvert de l'ETF GraniteShares a oscillé autour de 15 % des actions en circulation au cours de la première quinzaine de juillet, contre 1 % en avril, selon les données de Vanda Research.

Ces ETF peuvent être risqués pour ceux qui ne les utilisent pas comme des instruments de day trading - ce qu'ils sont censés être - et qui les conservent à plus long terme, selon les analystes.

Ce faisant, les investisseurs peuvent être vulnérables à ce que l'on appelle l'"effet de traînée de la volatilité", un phénomène qui, au fil du temps, peut amplifier les gains ou les pertes au-delà même de l'effet de levier fourni par le fonds. Cela pourrait aggraver les pertes dans un marché baissier, car les émetteurs réinitialisent chaque jour l'exposition au prix de l'action sous-jacente de Nvidia.

"Dans les marchés agités, ces produits à effet de levier qui doivent acheter l'action sous-jacente lorsqu'elle monte et la vendre lorsqu'elle descend peuvent être écrasés", a déclaré Bryan Armour, analyste ETF chez Morningstar.