Les équipementiers sportifs chutent, inquiétudes sur les droits de douane US visant le Vietnam

information fournie par Reuters •03/04/2025 à 12:12

(Actualisé avec cours à jour, commentaires d'analystes, contexte)

Les équipementiers sportifs Nike

NKE.N , Adidas ADSGn.DE et Puma PUMG.DE chutaient jeudi en Bourse après l'annonce d'une nouvelle série de droits de douane américains visant notamment le Vietnam, l'Indonésie et la Chine - des pays clés pour l'approvisionnement du secteur.

Le président américain Donald Trump a dévoilé mercredi des surtaxes de 46% sur les importations en provenance du Vietnam, de 49% sur celles du Cambodge, de 37% sur celles du Bangladesh et de 32% sur celles d'Indonésie.

La Chine est visée par des droits de douane de 34%, qui s'ajoutent à des surtaxes précédemment annoncées de 20%.

"Les marques de vêtements de sport seront affectées de manière disproportionnée par la hausse des droits de douane sur le Vietnam", estime Cédric Rossi, analyste chez Bryan Garnier.

Les entreprises pourraient ne pas complètement compenser ces droits de douane étant donné que lutter contre l'impact des surtaxes sur le Vietnam nécessiterait une hausse des prix située entre 10% et 12%, selon des analystes d'UBS.

L'action Nike cotée à Francfort NKE.F chutait jeudi de 9,95%, le titre Adidas de 10% et l'action Puma de 8,5%.

Ces dernières années, les fabricants de chaussures ont diversifié leur chaîne d'approvisionnement, réduisant leur dépendance à la Chine en raison des tensions politiques entre Washington et Pékin, et ont augmenté leurs importations depuis le Vietnam, la Thaïlande ou encore l'Inde.

"Vu les surtaxes imposées à d'autres marchés asiatiques clés, l'idée de déplacer sa production a à présent l'air bien moins durable, réduisant la quantité de solutions efficaces qui s'offrent aux marques afin de réduire les tarifs", ont déclaré les analystes d'UBS.

L'an dernier, Nike a produit la moitié de ses chaussures et 28% de ses vêtements au Vietnam. De son côté, Adidas a fabriqué 39% de ses chaussures dans le pays et 18% de ses vêtements.

Les Etats-Unis ont importé plus de 15 milliards de dollars de textiles et de vêtements depuis le Vietnam en 2024, ce qui représente environ 10% des exportations vietnamiennes vers la plus grande économie mondiale, selon une note de Jefferies.

Pour l'équipementier allemand Adidas, l'Indonésie et le Cambodge sont également des pôles de production clés. Le groupe y a produit respectivement 32% de ses chaussures et 23% de ses vêtements en 2024.

Les autres distributeurs de prêt-à-porter, qui produisent aussi en Asie, étaient également pénalisés. Le géant suédois H&M

HMb.ST , qui s'approvisionne principalement en Chine et au Bangladesh, reculait de 4,5% à la Bourse de Stockhlom. Le propriétaire espagnol de l'enseigne Zara, Inditex ITX.MC perdait plus de 3%.

(Rédigé par Isabel Demetz, Helen Reid et Linda Pasquini, version française Blandine Hénault, édité par Augustin Turpin)