Les craintes liées au commerce avec la Chine font perdre plus de 500 milliards de dollars en valeur aux actions de premier ordre

information fournie par Reuters •17/07/2024 à 22:59

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajoute des mouvements de prix, un contexte sur l'industrie des puces) par Arsheeya Bajwa

L'indice des semi-conducteurs de Wall Street a perdu plus de 500 milliards de dollars en valeur boursière mercredi lors de sa pire séance depuis 2020 après qu'un rapport ait indiqué que les États-Unis envisageaient de restreindre davantage les exportations de technologies avancées de semi-conducteurs vers la Chine.

Les remarques du candidat républicain à l'élection présidentielle, Donald Trump, selon lesquelles Taïwan, centre de production clé, devrait payer les États-Unis pour sa défense, ont accentué la vente des actions du secteur des puces.

Les dernières inquiétudes des investisseurs en puces surviennent alors que Washington a adopté ces dernières années une position plus protectrice à l'égard de l'industrie américaine des semi-conducteurs, qu'elle considère comme stratégiquement importante pour rivaliser avec la Chine.

Les États-Unis ont fait savoir à leurs alliés qu'ils envisageaient de recourir aux mesures de restriction commerciale les plus sévères si les entreprises continuaient à donner à la Chine un accès à la technologie avancée des semi-conducteurs, a rapporté Bloomberg News mardi.

Les actions cotées aux États-Unis du fournisseur néerlandais d'équipements de fabrication de puces ASML Holding ASML.AS ont chuté de 13 % à la suite de ce rapport, même si la société a dépassé les estimations de bénéfices du deuxième trimestre .

Le poids lourd de l'IA Nvidia NVDA.O a chuté de près de 7 %, perdant plus de 200 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Ses petits concurrents AMD AMD.O et Arm ARM.O ont chuté d'environ 10 %. Micron MU.O a chuté de 6 % et Broadcom

AVGO.O a perdu 8 %.

Les sociétés ayant des activités de fabrication de puces aux États-Unis ont progressé, GlobalFoundries GFS.O ayant fait un bond de près de 7 % et Intel INTC.O ayant augmenté de 0,35 %. Certains analystes pensent qu'Intel pourrait bénéficier des tensions géopolitiques car il construit plusieurs usines dans le pays.

"Les réactions du marché sont probablement de courte durée, car les facteurs fondamentaux qui déterminent ces marchés n'ont pas changé. Oui, les restrictions américaines sur les livraisons à la Chine vont probablement augmenter quelque peu - quel que soit le résultat des élections américaines - mais elles sont déjà en place depuis un certain temps", a déclaré Bob O'Donnell, analyste en chef chez TECHnalysis Research.

L'administration du président Joe Biden a pris des mesures énergiques pour limiter l'accès de la Chine aux technologies de pointe en matière de puces, y compris des restrictions radicales publiées sur en octobre pour limiter les exportations de processeurs d'intelligence artificielle conçus par des entreprises telles que Nvidia.

Ces restrictions ont fait chuter les ventes des fabricants de puces américains en Chine. Les revenus de Nvidia provenant de la Chine représentaient environ 18 % de ses revenus totaux au cours du trimestre qui s'est terminé le 28 avril, contre 66 % au cours de la même période l'année précédente.

M. Trump, qui cherche à reconquérir la présidence lors des élections américaines du 5 novembre, a déclaré à Bloomberg Businessweek que Taïwan devrait payer les États-Unis pour sa défense, étant donné que le pays ne lui donne rien. Cette déclaration a fait chuter de 8 % les actions cotées en bourse de la société taïwanaise TSMC, premier fabricant mondial de puces électroniques.

Taïwan joue un rôle prépondérant dans la chaîne d'approvisionnement mondiale en puces. Les analystes ont prévenu que tout conflit concernant l'île pourrait ébranler l'économie mondiale.

L'indice Philadelphia Semiconductor .SOX s'est effondré de 6,8 %, enregistrant ainsi sa plus forte baisse en une journée depuis que la pandémie de grippe aviaire a entraîné les marchés mondiaux dans une spirale infernale.

L'indice reste en hausse de 30 % pour 2024, surpassant le gain de 17 % de l'indice S&P 500 .SPX , grâce au boom de l'IA.

INTEL POURRAIT EN PROFITER

Intel a investi massivement pour rétablir l'avantage manufacturier qu'elle a perdu au profit de TSMC. C'est également l'un des principaux bénéficiaires de la loi sur les puces américaines signée par Biden en août 2022, avec 52,7 milliards de dollars de subventions.

Plusieurs experts politiques ont déclaré que l'accent mis par les États-Unis sur les semi-conducteurs se poursuivra probablement, même si Trump revient au pouvoir, avec potentiellement plus de restrictions sur les exportations vers la Chine et un soutien aux fabricants de puces nationaux tels qu'Intel.

Mais ils ont mis en garde contre l'incertitude quant à la capacité d'Intel à revitaliser ses activités de fabrication, le segment des fonderies de la société ayant enregistré une perte d'exploitation de 2,47 milliards de dollars pour le trimestre qui s'est terminé le 30 mars.

"Il est probable que le président Trump non seulement maintiendrait les restrictions à l'exportation, mais les renforcerait", a déclaré Michael Sobolik, chercheur principal à l'American Foreign Policy Council. "Il a initié de nombreux contrôles des exportations de semi-conducteurs au cours de sa première administration, y compris la puissante 'règle du produit direct étranger' qui a limité les parties étrangères à permettre l'accès de Huawei aux semi-conducteurs."