Les bénéfices de Goldman Sachs dépassent les estimations grâce à la solidité des activités de souscription de titres de créance et de transactions de titres à revenu fixe

information fournie par Reuters •15/07/2024 à 18:20

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(Ajout de la citation du directeur général aux paragraphes 3 et 4, de la citation de l'analyste au paragraphe 6, de la citation du directeur financier au paragraphe 22, mise à jour du cours de l'action) par Saeed Azhar et Niket Nishant

Le bénéfice de Goldman Sachs

GS.N a plus que doublé au deuxième trimestre et a battu les estimations des analystes grâce à une forte souscription de dette et à des opérations à revenu fixe, mais a reculé par rapport à un premier trimestre exceptionnel où les bénéfices ont été les plus élevés depuis 2021.

La résilience de l'économie américaine a donné aux dirigeants d'entreprise la confiance nécessaire pour procéder à des acquisitions, à des ventes de dettes et à des offres d'actions.

"Nous restons très bien positionnés pour bénéficier d'une reprise continue de l'activité", a déclaré le directeur général de Goldman, David Solomon, qui a commencé une conférence téléphonique avec des analystes en condamnant la tentative d'assassinat de l'ancien président américain Donald Trump.

Bien que l'activité sur les marchés des capitaux et les fusions s'améliore, elle reste inférieure aux moyennes historiques, a déclaré M. Solomon.

Les actions ont grimpé jusqu'à 2,3 % pour atteindre un niveau record, avant de limiter les gains pour augmenter de 0,3 % en fin de matinée.

Cette hausse modeste s'explique en partie par le fait que les gains de la banque d'investissement ont été inférieurs à ceux de ses pairs, notamment JPMorgan Chase JPM.N et Citigroup

C.N , a déclaré Stephen Biggar, analyste chez Argus Research.

Les bénéfices ontatteint 3,04 milliards de dollars, soit 8,62 dollars par action, pour les trois mois se terminant le 30 juin, soit environ 3 % de plus que les attentes moyennes des analystes (8,34 dollars par action), selon LSEG.

Goldman est prêt à augmenter ses revenus provenant des commissions de banque d'investissement étant donné l'augmentation significative de son carnet de commandes, a déclaré dans une note Kenneth Leon, directeur de recherche chez CFRA Research, qui a une note d'achat sur l'action.

Lesrésultats ont dépassé les estimationsavec des marges plus étroites qu'au cours des deux trimestres précédents, lorsque Goldman a déclaré des bénéfices supérieurs de 35 % et de 56 % aux estimations.

Les honoraires de la banque d'investissement de Goldman ont augmenté de 21 % pour atteindre 1,73 milliard de dollars au cours du trimestre. Les commissions perçues pour les conseils en matière de fusions et acquisitions (M&A) ont fait un bond de 7%, tandis que la souscription de dettes et d'actions a grimpé de 39% et 25%, respectivement.

Vendredi, JPMorgan a fait état d'une hausse de 46 % des revenus de la banque d'investissement, qui ont bondi de 60 % chez Citigroup .

RECENTRAGE SUR WALL ST

Le bénéfice de Goldman au deuxième trimestre de l'année dernière a également été affecté par des dépréciations liées à GreenSky, une entreprise de fintech que Goldman a depuis vendue.

Après l'échec deson incursion dans les services bancaires aux consommateurs, Goldman s'est recentrée sur ses piliers traditionnels: la banque d'investissement et le négoce. Cetteannée marque le 25e anniversaire de l'introduction en bourse de Goldman, l'année même où Solomon a rejoint la société.

Les investisseurs ont soutenu latentative de Goldman de se recentrer sur ses activités à Wall Street, ce qui a permis à l'action du titan de Wall Street de progresser de 24,4 % depuis le début de l'année. Ce chiffre est à comparer aux 11,6 % de son rival Morgan Stanley MS.N et aux 20,5 % de JPMorgan.

Les revenus de Goldman provenant de la transactions de titres à revenu fixe, de devises et de matières premières (FICC) ont augmenté de 17%, stimulés par le financement FICC,c'est-à-dire l'octroi de prêts à des investisseurs privés et à d'autres grands acteurs du marché.

Les revenus du financement FICC ont augmenté de 37 % pour atteindre 850 millions de dollars, soit un peu moins que le record de 852 millions de dollars du premier trimestre, grâce aux prêts hypothécaires et aux prêts structurés.

Goldman a considérablement augmenté les prêts à court terme aux fonds privés dans le cadre d'un effort depuis 2021.

Les revenus du négoce d'actions ont augmenté de 7 % , y compris les activités de financement. L'unité de gestion d'actifs et de patrimoine, qui gère des fonds pour le compte de clients fortunés et institutionnels, a déclaré des revenus en hausse de 27% au deuxième trimestre.

La banque gère 2,93 billions de dollars d'actifs. En mai, elle a signé un accord pour gérer le portefeuille de 43,4 milliards de dollars du fonds de pension du géant de la livraison de colis UPS UPS.N .

Platform solutions, l'unité qui héberge certaines des activités de Goldman relatives aux consommateurs, a enregistré une hausse de 2 % de ses revenus.

Les provisions pour pertes de crédit de la banque se sont élevées à 282 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 615 millions de dollars un an plus tôt.

Ledirecteur financier de Goldman, Denis Coleman, a déclaré aux analystes que la banque prévoyait de "modérer" ses rachats d'actions. La banque a racheté pour 3,5 milliards de dollars d'actions propres au cours du deuxième trimestre.

La banque est également en pourparlers avec les régulateurs au sujet de ses récents résultats dans le cadre du bilan de santé annuel de la Réserve fédérale, a déclaré M. Solomon.

Les résultats d'une banque dans ce que l'on appelle le "stress test" déterminent la taille de son "stress capital buffer", un coussin de capital supplémentaire que la Fed demande aux banques de détenir pour faire face à un hypothétique ralentissement économique. Goldman a enregistré l'une des plus fortes augmentations de son volant de fonds propres en cas de crise, soit 94 points de base.

"L'augmentation d'une année sur l'autre de notre réserve de capital en cas de crise ne semble pas refléter l'évolution stratégique de notre activité et les progrès continus que nous avons réalisés pour réduire l'intensité de nos pertes en cas de crise", a déclaré M. Solomon.

CARTES DE CRÉDIT

Goldman Sachs a pris une charge de 58 millions de dollars sur l'activité de cartes de crédit de General Motors GM.N au cours du deuxième trimestre, alors qu'elle se prépare à se retirer du partenariat. Goldman avait décidé de vendre le portefeuille de cartes de crédit de GM l'année dernière.

GM est en pourparlers pour remplacer Goldman par Barclays BARC.L , a déclaré à Reuters en avril une source au fait du dossier.

Un partenariat similaire avec le géant de la technologie Apple

AAPL.O est confronté à un avenir incertain.

Les cartes de crédit constituaient un aspect important de la stratégie de Goldman en matière de consommation, mais la société a décidé de se retirer de la banque de détail après avoir subi de lourdes pertes.

Dans son test de résistance annuel, la Réserve fédérale a indiqué que les cartes de crédit pourraient constituer un casse-tête pour les banques. Les pertes potentielles sur les prêts de Goldman liés aux cartes de crédit figuraient parmi les pires dans le scénario hypothétique de la banque centrale.

Goldman a néanmoins augmenté son dividende trimestriel à 3 dollars par action, contre 2,75 dollarsprécédemment.