Les arbitrages du fonds vedette Moneta Multi Caps

information fournie par Le Revenu •19/07/2022 à 07:02

Le fonds actions «multi-capitalisations» dirigé par Romain Burnand a limité son repli au printemps. Il a bénéficié de la protection offerte par certaines valeurs défensives, mais a souffert de la composante cyclique du portefeuille. L'équipe de gestion se montre confiante sur Vivendi. En revanche, elle a allégé la position sur LVMH.

Au deuxième trimestre 2022, la part C de Moneta Multi Caps a baissé de 8,7% quand le CAC 40 NR [dividendes réinvestis] a reculé de 9,4% et le CAC All-Tradable NR de-9,7%.

Ce repli de 8,7% s’explique par la baisse de la valeur des parts, la collecte nette étant légèrement positive de 1 million d’euros sur la période.

Sur les six premiers mois de l’année, Moneta Multi Caps a reculé de 13%, soit une légère surperformance par rapport au CAC 40 NR (-15,5%).

Le fonds estime avoir réalisé un TRI annuel de 7,6% depuis son lancement le 23 mars 2006.

Dans le détail, Moneta Multi Caps a bénéficié au deuxième trimestre de la bonne tenue du secteur pétrolier - profitant d’un baril au-delà des 100 dollars -, et notamment des titres TotalEnergies et TechnipEnergies .

Autre valeur ayant contribué positivement à la performance du fonds sur la période : Sanofi , grâce à son statut de valeur refuge.

La ligne dans le holding néerlandais Prosus, initiée en mars dernier, a rebondi en fin de trimestre après l’annonce d’une gestion de la décote plus active que par le passé. Prosus a décidé de céder une partie de son actif principal Tencent et d'allouer le produit de cession au rachat de ses propres actions. Pour Moneta Multi Caps, la décote de Prosus est toujours supérieure à 40%.

En revanche,