Les actions turques chutent de plus de 3 % après que le MSCI a suspendu certaines modifications de ses indices

information fournie par Reuters •16/10/2026 à 14:18

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* Le gel décidé par MSCI prend effet immédiatement et reste en vigueur jusqu'à nouvel ordre

* MSCI pourrait envisager de déclassifier la Turquie si les progrès sont insuffisants d’ici juin 2027

* Le ministre des Finances Simsek indique que les autorités de régulation mettent en œuvre des mesures visant à renforcer la transparence du marché

(Ajout des commentaires du ministre des Finances aux paragraphes 2, 10 à 12)

par Daren Butler et Canan Sevgili

L'indice boursier principal de la Turquie a chuté de plus de 3 % vendredi après que le fournisseur mondial d'indices MSCI a gelé certains changements à ses indices boursiers turcs, affirmant qu'il avait besoin de plus de temps pour évaluer les réformes du marché et mettant en garde contre une éventuelle dégradation de la note si des progrès suffisants n'étaient pas réalisés d'ici mi-2027.

Dans des déclarations ultérieures, le ministre turc des Finances, Mehmet Simsek, a déclaré que "des réglementations importantes sont mises en œuvre par les institutions compétentes afin d’améliorer la transparence des marchés de capitaux et de renforcer la confiance des investisseurs".

La décision de MSCI intervient dans un contexte de crise du secteur des fonds d’investissement en Turquie , après que les autorités de régulation ont ordonné le mois dernier la liquidation de 131 fonds dont les actifs avaient atteint plus de 20 milliards de dollars en seulement trois ans. Cette crise a entraîné les actions dans un marché baissier , l’indice principal ayant connu en septembre son pire mois depuis 2008.

L'indice de référence BIST 100 .XU100 reculait de 3,11% vendredi à 11h09 GMT, prolongeant ainsi ses pertes après une baisse de 1,4 % en début de séance. L'indice s'apprêtait à enregistrer une cinquième semaine consécutive de baisse et restait à plus de 20 % en deçà de son plus haut historique atteint en mai.

L'indice bancaire .XBANK a également subi des pressions, reculant de 1,83%à11h09 GMT, contre une baisse de 1,5 % en début de séance.

Onurcan Bal, conseiller en investissement chez Gedik Yatirim, a déclaré que les dernières mises en garde de MSCI avaient intensifié la pression à la vente sur un marché déjà fragile.

"La possibilité que la Turquie soit retirée de la catégorie des marchés émergents de MSCI représente un risque significatif pour les entrées de capitaux étrangers et les opérations des fonds d’investissement internationaux sur les actions turques", a déclaré Bal.

Il a ajouté que les investisseurs suivraient de près les prochaines annonces de MSCI ainsi que les mesures prises par les régulateurs turcs, car une éventuelle reclassification pourrait peser sur les flux de fonds étrangers vers le marché.

Le marché boursier turc fait l’objet d’une surveillance étroite de la part des investisseurs en raison des calculs relatifs au flottant et de soupçons de transactions coordonnées sur certaines actions.

“ LA PRIORITÉEST DE PROTÉGER LES DROITS DES INVESTISSEURS ”

Simsek a déclaré sur X que la réglementation du Conseil des marchés financiers, qui tenait compte des avis des fournisseurs d’indices internationaux, avait amélioré la circulation de l’information et rendu plus transparente la propriété ultime des actions. Les autorités surveilleront de près les résultats et prendront sans délai toute mesure supplémentaire nécessaire après consultation des parties prenantes, a-t-il ajouté.

"Notre priorité est de mener à bien la liquidation des fonds problématiques et de protéger les droits des investisseurs. Des sanctions seront appliquées sans faiblesse à l’encontre de ceux qui perturbent le fonctionnement équitable et concurrentiel des marchés", a-t-il déclaré.

La décision de MSCI MSCI.N ne modifie pas le statut de marché émergent de la Turquie, mais un éventuel déclassement au statut de marché frontalier pourrait déclencher des ventes de la part des fonds qui répliquent l’indice MSCI Emerging Markets.

La Turquie n’a pas été la seule à subir un choc de la part de MSCI. L’indiceur a annoncé vendredi que le marché boursier indonésien ne méritait plus le statut de "marché émergent" et a présenté un plan visant à le retirer d’une série d’indices, provoquant la plus forte chute journalière des actions indonésiennes depuis 1998.

Le gel concernant la Turquie a pris effet immédiatement et restera en vigueur jusqu’à nouvel ordre, affectant les changements découlant des révisions d’indices et des événements d’entreprise impliquant des titres turcs.

MSCI a expliqué que cette décision faisait suite à des inquiétudes soulevées lors de sa révision de la classification des marchés de 2026 concernant "d’éventuelles opérations coordonnées par le biais de participations de fonds étroitement liés à certaines petites sociétés cotées".

De telles pratiques pourraient compromettre la fiabilité des estimations du flottant et l’intégrité du marché dans son ensemble, a déclaré le fournisseur d’indices.

"Les investisseurs institutionnels devront constater une application crédible et durable des mesures de lutte contre les opérations coordonnées, ainsi que des normes de publication permettant une vérification indépendante du flottant des titres turcs", a déclaré MSCI.

La Turquie dispose d’un univers boursier relativement restreint, dont les titres répondent aux exigences de taille et de liquidité des investisseurs institutionnels mondiaux, ce qui concentre les capitaux sur une poignée de titres et renforce la surveillance des calculs de flottant et de l’activité de transactions.

Dans le cadre de ce gel, MSCI n’augmentera pas les facteurs d’inclusion des investisseurs étrangers ni le nombre d’actions utilisées dans ses indices, n’ajoutera pas de titres à l’indice MSCI Turkey Investable Market Index, et ne procédera pas à des passages vers des indices de segments de taille supérieurs.

MSCI a indiqué que si des progrès suffisants n’étaient pas constatés d’ici juin 2027, l’indice pourrait prendre des mesures supplémentaires, notamment lancer une consultation sur un éventuel déclassement de la Turquie du statut de marché émergent à celui de marché frontalier ou autonome.

S&P Dow Jones Indices SPGI.N a également averti en juillet que la Turquie risquait d’être rétrogradée du statut de marché émergent à celui de marché frontalier, en raison de problèmes de transparence du marché et d’autres préoccupations.