Les actions asiatiques ont
tranquillement consolidé leurs récents gains importants lundi,
les vacances du Nouvel An lunaire ayant rendu les échanges peu
abondants, tandis que les données économiques désolantes du
Japon ont quelque peu freiné l'élan de ce marché en plein
essor.
La Chine, la Corée du Sud et Taiwan étaient parmi les marchés
fermés, laissant les devises et les obligations dans l'impasse,
mais les métaux précieux sous une nouvelle pression.
Le Japon a fait état d'une croissance économique de 0,2 % en
rythme annuel au cours du trimestre de décembre, bien en deçà
des prévisions de 1,6 %, les dépenses publiques ayant pesé sur
l'activité.
Les chiffres décevants soulignent la difficulté de la tâche
qui attend la Première ministre Sanae Takaichi et devraient
soutenir ses efforts en faveur d'une relance budgétaire plus
agressive.
Le Nikkei .N225 du Japon a légèrement augmenté de 0,2%,
après avoir grimpé de 5% la semaine dernière. L'indice MSCI des
actions de l'Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS s'est
raffermi de 0,4%.
Le marché sud-coréen .KS11 , fortement axé sur la
technologie, a fait un bond de 8,2% la semaine dernière, tandis
que Taiwan .TWII a grimpé de près de 6% sur la semaine.
"Notre crainte en Asie est que si les entreprises
technologiques à forte capitalisation annoncent une pause dans
leurs dépenses d'investissement, cela pourrait conduire à une
correction brutale des valeurs de mémoire qui ont fortement
progressé sur des marchés comme la Corée cette année", a déclaré
Nick Ferres, directeur des investissements chez Vantage Point.
"Alors que la rotation est susceptible de favoriser les
marchés émergents, nous devenons de plus en plus prudents à
l'égard des stocks de mémoires en Corée et à Taïwan, suite à
leur performance exceptionnelle et à leur remontée."
En Europe, les contrats à terme sur l'EUROSTOXX 50 STXEc1
ont augmenté de 0,1 %, tandis que les contrats à terme sur le
DAX FDXc1 et le FTSE FFIc1 ont ajouté 0,2 %.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ESc1 ont gagné 0,2 %,
tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq NQc1 ont
augmenté de 0,1 %.
Les principales données de la semaine ne seront publiées que
vendredi, lorsque les enquêtes sur l'industrie manufacturière
mondiale seront publiées et que les États-Unis annonceront leur
produit intérieur brut pour le quatrième trimestre.
Les prévisions médianes tablent sur une croissance
annualisée de 3,0 %, en baisse par rapport aux 4,4 % du
trimestre précédent, mais toujours solide.
PLUS D'INVESTISSEMENTS, MOINS DE RACHATS
La saison des résultats se poursuit aux États-Unis, avec en
vedette Walmart WMT.O , qui fournira un indicateur des
tendances des dépenses de consommation après un mois de décembre
décevant pour les ventes au détail.
L'action du distributeur a bondi de 20 % cette année,
portant sa capitalisation boursière à plus de 1 000 milliards de
dollars et en faisant de loin la plus grande entreprise en
termes de valeur de marché dans le secteur des biens de
consommation de base .SPLRCS , qui est en hausse de 15 % en
2026.
Les valeurs défensives ont bénéficié d'une rotation des
valeurs technologiques dans un contexte d'inquiétude concernant
le coût élevé des investissements dans l'IA et l'effet
perturbateur de la concurrence de l'IA sur des secteurs tels que
celui des logiciels, qui a perdu 24 % de sa valeur de marché au
cours des trois derniers mois.
Les plans d'investissement dans l'hyperscalaire ont atteint
660 milliards de dollars, soit 120 milliards de dollars de plus
qu'au début de la saison des résultats.
Les analystes de Goldman Sachs ont noté qu'alors que les
dépenses d'investissement ont augmenté, les rachats d'actions du
S&P 500 ont chuté de 7 % par rapport à l'année dernière.
"Il s'agit du troisième trimestre consécutif de stagnation",
ont-ils écrit dans une note. "Nous pensons que la rareté
croissante des flux de trésorerie disponibles et des rachats
renforcera la prime pour les entreprises qui se concentrent sur
le retour des flux de trésorerie aux actionnaires."
Les flux de liquidités vers les marchés obligataires ne manquent
pas, car l'argent a quitté les actions et les données
économiques américaines ont étayé les arguments en faveur
de nouvelles baisses de taux de la part de la Réserve fédérale.
Les rendements des bons du Trésor à deux ans US2YT=RR sont
tombés à 3,408 % vendredi, leur plus bas niveau depuis la
mi-2022. Les contrats à terme impliquent une probabilité de 68 %
que la Fed réduise ses taux en juin, et 62 points de base
d'assouplissement sont prévus pour l'année. 0#USDIRPR
La baisse des rendements a fait baisser l'indice du dollar
de 0,8% la semaine dernière à 96,890 =USD , la plupart des
pertes ayant été enregistrées face à un yen japonais en rebond.
Le dollar s'est raffermi de 0,2% lundi à 153,05 yens
JPY=EBS , après avoir chuté de 2,9% la semaine dernière, tandis
que l'euro est resté stable à 1,1866 EUR=EBS .
Le dollar a également perdu 1% sur le franc suisse la
semaine dernière, tandis que l'euro a glissé sous 0,9100 franc
pour la première fois depuis 2015.
La hausse incessante du franc met les marchés en alerte quant à
une éventuelle intervention de la Banque nationale suisse
, étant donné que l'inflation s'élève déjà à 0,1 %, près
du bas de sa fourchette cible de 0 % à 2 %.
Sur les marchés des matières premières, l'or a reculé de 1,3
% à 4 973 dollars l'once XAU= , après avoir connu de fortes
fluctuations ces dernières semaines, certains investisseurs
ayant été évincés de leurs positions à effet de levier. L'argent
XAG= a perdu 3 % à 75,05 $ l'once. GOL/
Les prix du pétrole sont restés stables, les investisseurs ayant
digéré un rapport de Reuters selon lequel l'OPEP penche
en faveur d'une reprise de l'augmentation de la production de
pétrole à partir d'avril. O/R
Le Brent LCOc1 est resté stable à 67,77 dollars le baril,
tandis que le brut américain CLc1 a à peine bougé à 62,91
dollars le baril.