Les actions mondiales ont
chuté mercredi, alors que le moment critique approche pour un
conseil de politique monétaire divisé de la Réserve fédérale
et des résultats qui pourraient mettre à l'épreuve les
valorisations très élevées du secteur de l'IA.
La plupart des actifs étant figés dans les phares de la Fed,
l'attention a été attirée par la chute soudaine du yen japonais
et l'ascension vertigineuse des prix de l'argent, qui ont tous
deux atteint des niveaux record.
Le marché des contrats à terme a montré que les opérateurs
étaient convaincus que la Fed réduirait ses taux d'un quart de
point, à 3,50-3,75 %, plus tard dans la journée de mercredi,
avec une probabilité de 89 %. Cependant, ils ont également
estimé qu'il était peu probable que les directives suggèrent que
d'autres réductions de taux suivraient rapidement, ce qui
implique une probabilité de 21% pour une baisse en janvier.
LES ACTIONS EN BAISSE
Les actions européennes ont légèrement baissé de 0,1 %
.STOXX , tandis que les contrats à terme américains ESc1
NQc1 ont augmenté de 0,1 % et que le dollar a baissé par
rapport à un panier de devises =USD .
Tout dépendra du nombre de projections des membres de la Fed
qui prévoient une, deux ou aucune réduction supplémentaire
l'année prochaine. Les analystes soupçonnent également qu'au
moins deux des 12 votants pourraient s'opposer à un
assouplissement, ce qui mettrait le président Jerome Powell dans
une position difficile.
Le manque de données dû à la fermeture du gouvernement
complique encore les choses, ce qui va retarder le très
important rapport sur les salaires de novembre au 16
décembre, tandis que les chiffres de l'inflation sont attendus
deux jours plus tard.
"C'est sur les projections que je me concentre. Le marché
prévoit deux réductions, alors que les projections de septembre
n'en prévoyaient qu'une. Que se passe-t-il donc? Allons-nous
assister à un recalibrage?" Fiona Cincotta, stratège chez City
Index, a déclaré.
"S'ils laissent ces projections inchangées, je pense que
nous devrons assister à une réévaluation hawkish du marché, ce
qui, je pense, mettra en danger le 'Santa rally'", a-t-elle
déclaré.
D'un point de vue saisonnier, le mois de décembre est l'un
des mois les moins performants pour le S&P 500 .SPX , à
l'exception des deux dernières semaines, lorsque les actions ont
tendance à augmenter jusqu'à la fin de l'année, ce que l'on
appelle le "rallye du Père Noël", car les investisseurs font
leurs comptes pour l'année.
VOLATILITÉ À VENIR
Alors que la séance de mercredi devrait être dominée par un
attentisme prudent, la journée de jeudi pourrait être marquée
par un accès de volatilité, les investisseurs en dehors des
États-Unis réagissant à la décision de la Fed et que les
résultats d'Oracle ORCL.N et de Broadcom AVGO.O , désormais
considérés comme des indicateurs de l'intelligence artificielle,
seront publiés après la cloche.
"Ce qu'ils détaillent sur les intentions d'investissement et
les plans de financement futurs pourrait résonner dans l'espace
de l'IA, et il y a des risques évidents qu'ils soient en deçà
des attentes en matière d'infrastructure cloud", a déclaré Chris
Weston, responsable de la recherche chez le courtier
Pepperstone.
"Le marché des options prévoit une variation de l'ordre de
-/+10 % lors de la journée de publication des résultats, de
sorte qu'une forte volatilité est certainement attendue."
Sur les marchés obligataires, les rendements des bons du
Trésor à 10 ans sont restés stables pour le moment à 4,187 %
US10YT=RR , après avoir augmenté de 17 points de base depuis le
début du mois de décembre, se dirigeant vers leur plus forte
hausse mensuelle depuis le mois de mai.
Le dollar a bénéficié du soutien de la récente hausse des
rendements qui a ébranlé mercredi le yen, sensible à la
dynamique du marché du Trésor.
L'euro était en hausse à 182,46 yens EURJPY=EBS , après
avoir atteint un record historique de 182,64 dans la nuit. La
livre a atteint des sommets inégalés depuis la mi-2008 à 208,95
yens GBPJPY=EBS .
Le dollar était en baisse de 0,2% à 156,62 yens JPY=EBS ,
après avoir augmenté de 0,5% mardi.
L'ARGENT ATTEINT UN RECORD
L'argent a de nouveau été la vedette des matières premières,
ayant franchi la barre des 60 dollars pour atteindre un record
de 61,45 dollars l'once XAG= . Le prix du métal a plus que
doublé cette année en raison de la diminution des stocks et
d'une tendance haussière qui a attiré la demande des fonds de
momentum.
La demande augmente également dans des secteurs tels que
l'énergie solaire, les véhicules électriques et leurs
infrastructures, les centres de données et l'intelligence
artificielle, a déclaré l'association industrielle Silver
Institute dans un rapport de recherche.
L'or était à 4 202 dollars l'once XAU= , après avoir
culminé à 4 381 dollars en octobre. GOL/
Les prix du pétrole se sont stabilisés, après avoir perdu du
terrain en début de semaine lorsque l'Irak a rétabli la
production du champ pétrolier West Qurna 2 de Lukoil, l'un des
plus importants au monde. Les contrats à terme sur le pétrole
Brent LCOc1 étaient en hausse de 0,2% à 62,05 dollars le
baril.