Le titre Bureau Veritas est-il trop cher ? information fournie par Le Revenu 22/08/2017 à 13:22
Après un début d’année encourageant, le titre du groupe de certification reprend le chemin de la baisse. Il cède 6% en trois mois, campé au niveau des 20 euros.
Il est vrai que les comptes semestriels n’ont rien de très enthousiasmant.
La croissance interne des ventes est redevenue légèrement positive sur la période (+1,3%), mais la marge opérationnelle ajustée a reculé de 60 points de base, à 15,2%. Quant au résultat net, il a fléchi de 18,4% à 130,2 millions d’euros.
Le problème reste le même pour Bureau Veritas . A 21 fois le résultat net attendu pour l’exercice en cours, la valorisation est trop élevée alors que le profil de croissance du groupe s’est dégradé au fil des années.
Les perspectives de rebond de l’activité à périmètre et taux de change constants demeurent limitées, et la rentabilité reste sous pression.
Le dividende régulier n’est pas un catalyseur suffisant.
Avis négatif maintenu.