Le rachat de Stericycle par Waste Management pour 7,2 milliards de dollars soulève des questions

information fournie par Reuters •04/06/2024 à 13:41

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

4 juin - ** Waste Management WM.N a déclaré lundi qu'il allait racheter Stericycle SRCL.O dans le cadre d'une transaction évaluée à 7,2 milliards de dollars

** WM acquerra Stericycle pour 62 dollars par action en espèces, soit une prime d'environ 20 % par rapport à la clôture de l'action vendredi

LA RAISON D'ÊTRE DE L'OPÉRATION N'EST PAS CLAIRE

** TD Cowen ("buy", PT: $235) dit que de nombreux investisseurs ont estimé que la valorisation était trop élevée, la rentabilité de Stericycle trop faible et le discours de WM aux investisseurs/analystes trop maigre pour une acquisition aussi importante

** Nous pensons que la logique industrielle de la combinaison pourrait avoir beaucoup de sens, mais WM a beaucoup de questions auxquelles il faut répondre" - TD Cowen

** J.P. Morgan ("neutre", PT: $201.3) dit que la raison d'être de l'acquisition de SRCL n'est pas claire. Il n'est pas évident qu'il y ait un grand chevauchement entre la clientèle de déchets médicaux de Stericycle et la clientèle de déchets solides de WM pour des opportunités de ventes croisées

** Truist Security ("buy", PT: $240) dit que le prix de vente devrait être bien reçu par les actionnaires de SRCL. Les actionnaires de WM pourraient être surpris par l'annonce de la transaction; nous voyons de réelles synergies avec l'activité de SRCL RWCS (Regulated Medical Waste Disposal Solution), mais nous sommes moins convaincus de l'adéquation de Shred-It avec le portefeuille existant